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尿素产业日报（2025-09-25）

1. 期货市场

• 郑州尿素主力合约：
  • 收盘价：1674元/吨，环比+1元/吨。
  • 持仓量：301894手，环比+1736手。
  • 前20名净持仓：-46677手，环比-3648手。
• 仓单情况：7535张，环比0变化。

2. 现货市场

• 区域价格：
  • 河北：1650元/吨，环比0变化。
  • 河南：1610元/吨，环比-10元/吨。
  • 江苏：1620元/吨，环比0变化。
  • 山东：1610元/吨，环比0变化。
• FOB价格：
  • 波罗的海：387.5美元/吨，环比0变化。
  • 中国主港：417.5美元/吨，环比0变化。
• 基差：郑州尿素主力合约基差为-64元/吨，环比-1元/吨。

3. 库存情况

• 港口库存：51.6万吨，环比-3.34万吨，跌幅3.82%。
• 企业库存：121.82万吨，环比+5.29万吨，增幅4.54%。

4. 产业情况

• 产量与开工：
  • 尿素企业开工率：81.22%，环比+1.88个百分点。
  • 日产量：190000吨，环比+4400吨。
  • 出口量：80万吨，环比+23%。
  • 产能利用率：85.58%，环比+4.36个百分点。
• 相关产品供需：
  • 复合肥开工率：38.63%，环比+0.81个百分点。
  • 三聚氰胺开工率：56.78%，环比+1.4个百分点。
  • 复合肥周度利润：186元/吨，环比+21元/吨。
  • 三聚氰胺周度利润：19元/吨，环比+35元/吨。

5. 下游情况

• 需求：
  • 复合肥需求进入尾声，华北大部需求转淡。
  • 三聚氰胺需求平稳，利润小幅提升。

6. 行业消息

• 本周尿素产量明显增加，新增停车装置恢复，产量环比增长5.38%。
• 随着国庆临近，尿素工厂陆续启动国庆收单，部分企业下调报价刺激下游需求。
• 尿素出口订单持续集中，出货压力较小。

7. 观点总结

• 尿素企业库存继续增加，临近国庆，市场进入季节性收单阶段，价格短期预计在1650-1700元/吨区间波动。
• 港口库存减少，但企业库存增加，供需矛盾存在一定分化。
• 农业需求零散，工业需求平稳，短期价格波动偏弱。

8. 提示关注

• 周四（9月26日）隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率数据。

9. 声明

• 数据来源：第三方及隆众资讯。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。