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国债期货市场分析总结（2022年2月18日）

核心内容概述

2022年2月18日，国泰君安期货发布的报告指出，避险情绪可能提振国债期货市场。当前市场环境下，地缘政治风险的不确定性推动了黄金和美债价格上涨，这在一定程度上对国债期货形成了支撑。报告提供了各主要国债期货合约的支撑位与压力位，以及市场走势的技术分析。

主要观点

1. 避险情绪影响

• 地缘政治事件的不确定性增强了市场的避险情绪。
• 黄金与美债在避险情绪升温下上涨，可能对国债期货市场形成正向支撑。
• 避险情绪可能推动资金流向安全资产，从而利好国债期货。

2. 国债期货市场表现

• TS2203（2年期）支撑位为101.120元，压力位为101.320元。
• TF2206（5年期）支撑位为101.465元，压力位为101.875元。
• T2206（10年期）支撑位为100.090元，压力位为100.690元。
• T2203合约当日下跌，K线收于20日线下方，技术指标显示市场处于偏弱状态。

3. 利率债市场走势

• SKY_3M 上行5BP至1.75%。
• 中债国债收益率曲线2年期 下行2BP至2.24%。
• SKY_10Y 下行1BP至2.78%。
• 信用债收益率曲线整体波动较小，AAA级3M和3年期保持稳定，A级1年期维持在9.68%。

4. 货币市场情况

• 银行间质押式回购市场总成交额为21847亿元，环比增加2.36%。
• 隔夜利率上涨14bp至1.80%，7天利率上涨10bp至2.03%。
• 14天利率下跌1bp至1.90%，1个月利率维持在2.25%，3个月利率为0.00%。

关键信息

1. CTD券IRR

• 2年期CTD券为210015.IB，IRR为1.67%。
• 5年期CTD券为190016.IB，IRR为1.81%。
• 10年期CTD券为2000004.IB，IRR为1.48%。

2. 技术分析

• T2203合约K线收于20日线下方，显示短期承压。
• 20日线呈上升趋势，K线位于布林带上轨附近，布林带轨距放大，表明市场波动性增加。
• MACD指标动能柱为绿色，DIFF线和DEA线在零轴下方，显示空头力量仍占主导。
• TS2203和TF2203合约走势与T2203相似，均表现偏弱。

3. 人民币汇率

• 人民币兑美元中间价调升142个基点，报6.3321。

4. 股市表现

• 沪深两市整体上涨，上证综指上涨0.06%，深证成指上涨0.35%，创业板指上涨0.76%。

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