20241202-大越期货-沪铜周报_17页_2mb

上周沪铜市场震荡调整，沪铜主力合约收涨0.9%，报73830元/吨。宏观面：俄乌战争持续带来地缘政治风险，美国大选已结束，需关注后续贸易政策。国内消费进入淡季，下游需求疲软，现货交易以刚需为主，库存方面，LME库存小幅减少至271000吨，上期所铜库存周减11461吨至108775吨，仍处高位。

基本面分析：PMI指标下行，显示经济需求承压，2023年供需大致紧平衡，但2024年或出现过剩。库存数据上，交易所库存维持高位，保税区库存位于低位。市场结构方面，加工费缓慢回升，CFTC非商业持仓净多单流出，期现价差和进口利润变化需关注，整体市场波动性较大。建议投资者关注宏观和供需变化，市场有风险，操作需谨慎。