20160327-华泰证券-互联网传媒周报第53期_连续反弹后关注估值合理财报靓丽标的_14页_1mb

行业周报总结 - 2016年03月27日

核心内容

2016年3月27日发布的行业周报主要关注传媒行业，包括A股和中概股的动态，以及电影、电视、VR/AR等子行业的表现。行业整体评级为“增持（维持）”，板块连续反弹后回归合理估值区间，重点关注财报靓丽和具有增长潜力的标的。

主要观点

• 传媒板块本周累计上涨3.17%，跑赢创业板指数（+1.75）0.94个百分点。
• 行业估值已回归合理区间，建议关注估值合理且业绩表现优秀的公司。
• 中长期推荐关注：
  • 景气子行业中的优质成长龙头：华策影视、奥飞动漫、完美环球、昆仑万维
  • 体育行业：体育大年背景下，体育营销及互联网彩票重启相关收益标的
  • VR行业：终端推进速度超出预期，关注积极布局VR内容制作的公司
  • 国企改革相关标的：中南传媒、时代出版、歌华有线、天威视讯、广电网络、人民网、浙报传媒

关键信息

A股重点公司动态

1. 华策影视：向热波科技增资640万元，持股8.6%，未来3年合作拍摄不少于10部影视内容，探索VR商业模式。
2. 科达股份：收购4家公司股权，交易总额32.76亿元，加码汽车数据服务。
3. 凯撒股份：与腾讯动漫签订IP授权协议，获得多项IP的开发与运营权。
4. 游族网络：拟以8,000万欧元收购德国游戏厂商BP，后者开发《冰与火之歌-权力的游戏》页游等。
5. 浙报传媒：非公开发行不超过1.8亿股，募集不超过20亿元，设立大数据产业园，预计投资2.6亿元。
6. 捷成股份：收购星纪元25%股权，完成后持股55%，星纪元参投多部热播剧。
7. 奥飞动漫：对全资子公司四月星空和奥娱叁特增资，持股比例提升至90%。

中概股动态

1. 阿里巴巴：2016财年GMV突破3万亿元，成为全球最大零售平台。
2. 腾讯：公布2016年片单，计划上映7部电影；启动“腾爱医疗”战略；与B站合作推出至少20部动画。
3. 艺龙：推出VR看房，与7家酒店合作，发布首批VR酒店视频。
4. 乐亚国际：收购RED5工作室45%股权，后者开发大型多人在线射击游戏“火瀑”。
5. 欢聚时代：15Q4净营收同比增长62.3%至19亿元，净利润增长2.3%至4.2亿元。
6. 网秦：2015Q4净营收1.275亿美元，同比增长42.1%，净利润由亏转盈。

电影市场

• 上周票房：全国票房8.14亿元，环比下降26%；平均票价32.4元，环比下降2.2元。
• 票房排行：
  • 《疯狂动物城》：38,546万元，累计119,909万元
  • 《荒野猎人》：20,883万元，累计29,681万元
  • 《神战：权力之眼》：8,233万元，累计22,888万元
  • 《叶问3》：5,473万元，累计79,675万元
• 即将上映：
  • 《睡在我上铺的兄弟》：4月1日上映，乐视影业出品
  • 《火锅英雄》：4月1日上映，万达影业、新丽影业、光线影业联合出品

电视市场

• 卫视电视剧收视：
  • 唐德影视《天伦》：北京卫视收视率1.09，四川卫视0.83
  • 剧酷文化《最美是你》：东方卫视收视率1.07
• 综艺节目收视：
  • 《欢乐喜剧人》：东方卫视收视率2.65
  • 《王牌对王牌》：浙江卫视收视率2.23
  • 《快乐大本营》：湖南卫视收视率2.04
• 网络播放量：
  • 《爱人的谎言》：华策影视，网络点击5.0亿
  • 《青丘狐传说》：唐人影视，网络点击5.8亿
  • 《极品模王》：乐视网，网络点击4,000万

VR/AR动态

• 中国潜在VR用户已达2.86亿，浅度用户约1,700万。
• 利欧集团：成立利欧心动映画，启动「1→N」IP运营模式。
• 新文化：增资互动视界，布局VR产业。
• 暴风魔镜：发布VR市场报告，推动VR内容发展。

互联网及O2O动态

• 滴滴快车：日均订单突破157万，未来12个月将新开12个城市。
• 美团点评：休闲娱乐业务完成整合，实现双平台联动。
• 凯撒旅游：领投航班管家9.33亿元，推动移动出行服务。

风险提示

• 行业增长不达预期
• 政策监管的不确定性

附录：公司大事提醒（3月27日-4月1日）

• 股东大会召开：天舟文化、掌趣科技、游族网络、长城影视
• 年报预计披露：智美体育、上港集团、华录百纳、阿里影业、广博股份、华谊嘉信、新南洋、熊猫金控等
• 交易异动：联络互动、绿地控股、万家文化等

评级说明

• 行业评级以报告发布日后6个月内的行业涨跌幅相对沪深300指数为基准
• 增持：行业股票指数超越基准
• 中性：行业股票指数基本与基准持平
• 减持：行业股票指数明显弱于基准

公司评级体系

• 买入：股价超越基准20%以上
• 增持：股价超越基准5% - 20%
• 中性：股价相对基准波动在-5% ~ 5%之间
• 减持：股价弱于基准5% - 20%
• 卖出：股价弱于基准20%以上