20160327-中泰证券-传媒-互联网_关注电子竞技_迪士尼相关概念股_14页_833kb

传媒-互联网行业周报总结 (03.21-03.27)

核心内容概述

本报告为中泰传媒互联网团队发布的2016年3月21日至3月27日的行业周报，主要聚焦于传媒与互联网板块的表现及投资策略。报告指出，传媒板块整体上涨3.17%，高于中小板、创业板及沪深300，其中平面媒体涨幅最大，达到4.19%。同时，报告强调了电子竞技和迪士尼相关概念的市场潜力，并推荐了多个重点公司进行关注。

主要观点

1. 行业走势

• 传媒板块整体表现：本周传媒板块上涨3.17%，优于中小板（2.99%）、创业板（2.44%）及沪深300（0.82%）。
• 细分板块表现：平面媒体涨幅最大（4.19%），其次是互联网（3.20%）、广播电视（3.08%）和整合营销（2.53%）。
• 个股表现：浙报传媒涨幅最高（18.04%），粤传媒（17.41%）和万润科技（16.49%）紧随其后。跌幅前三为明家联合（-7.60%）、华策影视（-4.54%）和完美环球（-3.62%）。

2. 投资策略

• 两条主线配置：
  • 布局龙头稳增长：选择业绩确定性高、估值合理的细分领域龙头个股。
  • 参与强主题博反弹：关注电子竞技和迪士尼相关概念股。
• 长期主题配置：VR和体育是持续推荐的主题方向，尤其在2016年，VR因BAT的积极参与及上市公司的大规模投资并购，成为全年热点；体育则因中超、欧洲杯、奥运会等赛事临近，为相关公司带来发展契机。

3. 推荐关注公司

• 唐德影视：具备IP原创及精品内容制作实力，影视内容制作潜力大。
• 奥拓电子：国内领先的LED生产商，与体育赛事有紧密合作。
• 万家文化：泛二次元娱乐新贵，布局动漫IP及游戏IP。
• 美盛文化：布局IP内容制造、发行运营、衍生品开发及游戏一体化动漫产业链，与迪士尼有合作。
• 当代东方：转型新秀，内容制作+院线布局，完善影视产业链。
• 骅威股份：IP创新及运营核心标的，完善IP创作及运营布局。

关键行业动态

1. 电影市场

• 票房情况：2016年3月20日至26日，全国电影票房为7.75亿，观影人次为2364万。
• 票房冠军：《蝙蝠侠大战超人：正义黎明》以2.73亿票房夺冠，累计票房2.73亿；《疯狂动物城》累计票房12.54亿，表现稳健。
• 即将上映影片：包括《神秘家族》、《不速之客》、《睡在我上铺的兄弟》等，可能引发市场关注。

2. 体育产业

• 移动电竞大赛启动：国家体育总局牵头启动全国首届移动电子竞技大赛（CMEG2016），预计4月启动线上预选赛，7月举行总决赛，奖金池达1000万元。
• 政策支持：体育总局成立中国移动电竞产业联盟，推动电竞产业发展，打破原有限制。

3. 迪士尼相关

• 门票开售：上海迪士尼门票将于3月28日开售，预计将带来大量客流，促进周边文化旅游消费。
• 产业链影响：迪士尼进入中国，不仅带来主题公园和动漫形象，还推动国内动漫产业从内容创作到衍生品开发的升级，建议关注东方明珠、美盛文化、皇式集团、奥飞动漫等。

4. VR与内容创新

• 新文化与互动视界合作：通过增资互动视界，布局VR产业，开发VR影、视、综艺等内容。
• 利欧心动映画成立：利欧集团成立利欧心动映画，推动IP内容多领域联动，包括影视、动漫、网络剧、网络综艺等。

5. 跨界合作与政策支持

• 万达与国际足联合作：万达成为首个国际足联顶级赞助商，合作期限为15年，有利于提升国际品牌形象。
• 政策支持国产影片：政府出台政策支持国产影片放映，打击影院违法行为，提升行业规范性。

关键公司动态

1. 华策影视

• 增资热波科技，布局VR内容，推动“SIP内容+VR”新模式。

2. 华谊兄弟

• 投资韩国HB公司，获得好莱坞S级IP开发权，强化国际化战略。

3. 中南传媒

• 与最世文化合作，独家出版发行郭敬明及其签约作家作品，拓展IP资源。

4. 凯撒股份

• 与腾讯动漫签订合作协议，授权IP进行游戏、影视、动漫开发，形成IP商业化链条。

估值信息

1. 传媒板块估值

• 以TTM整体法计算，传媒板块估值为57.10倍，高于沪深300（11.85倍）和创业板（74.29倍）。
• 重点公司估值：
  • 唐德影视：PE为29（2016E）和20（2017E）
  • 奥拓电子：PE为94（2016E）和78（2017E）
  • 万家文化：PE为67（2016E）和59（2017E）
  • 美盛文化：PE为130（2016E）和115（2017E）
  • 当代东方：PE为40（2016E）和29（2017E）
  • 骅威股份：PE为37（2016E）和29（2017E）

2. 跨界经营公司估值

• 包括互联网、传媒、体育等多个领域，涉及公司如浙富控股、瑞茂通、凯撒股份、皇氏集团等，具体数据详见表格。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

总结

本报告重点分析了传媒与互联网行业在2016年3月21日至3月27日的表现，指出板块整体上涨，表现优于其他主要指数。同时，报告推荐了电子竞技和迪士尼相关概念作为短期投资机会，并长期看好VR和体育产业的发展。此外，报告详细列出了多个重点公司及其投资价值，并提供了详细的行业动态和估值信息，为投资者提供了全面的参考。