> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了贵金属市场（包括黄金和白银）的近期表现，涵盖了期货市场、现货市场、供需情况、宏观数据、行业消息、观点总结、期权分析及重点关注内容。内容聚焦于价格变动、持仓变化、成交量、基差、市场情绪及未来展望，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。 --- ## 主要市场数据 ### 期货市场 | 指标 | 最新 | 环比变化 | |------|------|----------| | 沪金主力合约收盘价（日，元/克） | 1148.100 | -3.91 | | 沪银主力合约收盘价（日，元/千克） | 22062 | -194.00↓ | | 沪金主力合约持仓量（日，手） | 105,803.00 | -1925.00↓ | | 沪银主力合约持仓量（日，手） | 3,354.00 | +202.00↑ | | 沪金主力合约成交量（日，手） | 163,830.00 | -15737.00↓ | | 沪银主力合约成交量（日，手） | 414,009.00 | +19026.00↑ | | 沪金仓单数量（日，千克） | 105420 | +510↑ | | 沪银仓单数量（日，千克） | 309,974 | +58115↑ | ### 现货市场 | 指标 | 最新 | 环比变化 | |------|------|----------| | 上金所黄金现货价 | 1146.45 | -3.97 | | 华通一号白银现货价 | 21,594.00 | -706.00↓ | | 沪金主力合约基差（日，元/克） | -1.65 | -0.09 | | 沪银主力合约基差（日，元/克） | -468.00 | -512.00↓ | ### 供需情况 | 指标 | 最新 | 环比变化 | |------|------|----------| | SPDR黄金ETF持仓（日，吨） | 1077.28 | +3.71 | | SLV白银ETF持仓（日，吨） | 15,539.06 | -115.51↓ | | 黄金CFTC非商业净持仓（周，张） | 160145.00 | +968.00↑ | | 白银CFTC非商业净持仓（周，张） | 23,338.00 | +1078.00↑ | | 黄金供应量（季，吨） | 1302.80 | -0.19 | | 白银供应量（年，吨） | 32,056.00 | +482.00↑ | | 黄金需求量（季，吨） | 1345.32 | +79.57 | | 白银需求量（年，吨） | 35,716.00 | -491.00↓ | --- ## 宏观数据 | 指标 | 最新 | 环比变化 | |------|------|----------| | 美元指数 | 99.20 | +0.27 | | 10年美债实际收益率 | 1.85 | +0.03↑ | | VIX波动率指数 | 24.23 | -0.70 | | CBOE黄金波动率指标 | 30.68 | -1.43↓ | | 标普500/黄金价格比 | 1.31 | +0.01 | | 金银比 | 60.10 | +1.25↑ | --- ## 行业消息 1. **美国对伊朗军事行动**：特朗普称战争“即将结束”，但美国和以色列官员表示尚未收到停止指令。 2. **国际能源署释放战略石油储备**：同意释放4亿桶，为历史最大规模，以应对伊朗局势带来的能源供应中断风险。 3. **美国2月CPI数据**：环比上涨0.3%，同比上涨2.4%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，符合市场预期，但未反映油价上涨影响。 4. **美国2026年2月政府预算赤字**：为3080亿美元，本财年累计赤字1.004万亿美元，较去年同期下降约12%。 --- ## 市场观点总结 - **今日贵金属市场震荡运行**：午后油价及美元回落，推动金银价格上涨。 - **沪金下跌0.66%**，沪银下跌2.51%。 - **消息面影响**：特朗普声明、IEA释放石油储备等消息对市场形成压制，但市场对TACO交易的预期增强，原油价格或进入“均值回归”。 - **通胀数据**：2月CPI数据温和，未体现伊朗局势对油价的影响，美联储降息时间仍需更多数据验证。 - **中长期逻辑**：美元信用叙事持续，央行购金趋势延续，贵金属市场仍具备看多基础。 - **操作建议**：建议逢低布局，关注市场波动。 --- ## 期权分析 - **黄金期权**： - **支撑位**：5000美元一线、5100美元附近。 - **阻力位**：5200至5225美元。 - **市场情绪**：Put/Call比率低于1，市场偏多。 - **白银期权**： - **多空平衡中枢**：85美元一线。 - **防守支撑**：84美元附近。 - **阻力位**：89美元。 - **市场情绪**：Put/Call比率回落至1以下，情绪谨慎偏多。 --- ## 重点关注 - **03-13 20:30 美国1月核心PCE物价指数** - **03-13 22:00 美国1月耐用品订单** --- ## 研究员信息 - **姓名**：廖宏斌 - **期货从业资格号**：F30825507 - **期货投资咨询证书号**：Z0020723 --- ## 免责声明 本报告基于公开资料整理，瑞达期货股份有限公司不对信息的准确性与完整性负责。据此投资，风险自担。本报告仅供内部参考，未经许可不得复制、发布或修改。