20260312-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_307kb

文档总结

核心内容概述

本文档提供了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的最新价格、持仓量及基差数据，同时分析了供需情况和宏观数据对贵金属市场的影响，并结合行业消息与观点总结，对铂金与钯金的短期及中期走势进行了展望。

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主要观点与关键信息

一、期货市场表现

项目	数据指标	最新	环比变化
铂金主力合约收盘价（日，元/克）	564.65	-5.35↓
钯金主力合约收盘价（日，元/克）	416.60	-8.85↓
铂金主力合约持仓量（日，手）	10387.00	-277.00↓
钯金主力合约持仓量（日，手）	3179.00	+90.00↑

• 铂金主力合约收盘价下跌，持仓量减少，显示市场情绪偏弱。
• 钯金主力合约收盘价同样下跌，但持仓量小幅上升，可能反映部分投资者对钯金的短期看好。
• 今日盘中，铂钯主力合约震荡运行，午后受原油价格及美元指数回落影响，收复部分跌幅。

二、现货市场情况

项目	数据指标	最新	环比变化
上金所铂金现货价（Pt9995）	553.23	-3.85↓
长江钯金现货平均价	388.00	-11.00↓
铂金主力合约基差（日，元/克）	-11.42	1.50↑
钯金主力合约基差（日，元/克）	-28.60	-2.15↓

• 现货市场铂金和钯金价格均出现下跌，但铂金基差有所回升，可能反映期货市场对现货的贴水缩小。
• 钯金基差继续走低，显示期货价格与现货价格的差距扩大。

三、供需情况分析

项目	数据指标	最新	环比变化
铂金CFTC非商业多头持仓（周，张）	9966.00	-243.00↓
钯金CFTC非商业多头持仓（周，张）	3003.00	-342.00↓
铂金供应量（年，吨）：2025预计	220.40	-0.80↓
钯金供应量（年，吨）：2025预计	293.00	-5.00↓
铂金需求量（年，吨）：2025预计	261.60	25.60↑
钯金需求量（年，吨）：2025预计	287.00	-27.00↓

• 铂金供应偏紧，预计2026年全球铂金供应将小幅增长，但回收增长有限。
• 铂金需求端受燃油车产量下降及铂钯替代放缓影响，但玻璃行业扩产和投资需求增长支撑需求。
• 钯金供应受俄罗斯制裁与关税影响，但需求端受电动车渗透率提升和铂金替代影响，中期基本面偏弱。

四、宏观数据影响

项目	数据指标	最新	环比变化
美元指数	99.20	0.27↑
10年美债实际收益率（%）	1.85	0.03↑
VIX波动率指数	24.23	-0.70↑

• 美元指数小幅上涨，对贵金属价格形成压制。
• 10年美债实际收益率上升，反映市场对通胀的担忧。
• VIX波动率指数略有回落，显示市场波动性有所降低。

五、行业消息

1. 美国与伊朗局势：特朗普称伊朗境内“几乎已无可打击的目标”，美国对伊朗的军事行动“即将结束”，但美国和以色列官员表示尚未收到停止行动的指令。
2. 国际能源署释放石油储备：IEA同意释放4亿桶战略石油储备，以应对伊朗战争导致的能源供应中断风险，这是历史上最大规模的协调释放行动。
3. 美国通胀数据：2月CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.4%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，符合市场预期，但未体现伊朗局势对油价的影响。
4. 美国政府预算赤字：2026年2月政府预算赤字为3080亿美元，本财年至今赤字总额为1.004万亿美元，较去年同期下降约12%。

六、观点总结

• 铂金长期供应偏紧逻辑稳固，市场连续第四年处于短缺状态，缺口约7吨，地上库存持续消耗对铂价形成支撑。
• 钯金中期基本面偏弱，需求高度依赖汽油车催化剂，面临电动车渗透率提升和铂金替代的双重压力。
• 若原油价格继续上涨，铂钯或继续承压，但降息预期仍存，需关注后续美国通胀数据走势。
• 操作建议：当前轻仓区间震荡交易为主。

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重点关注

• 03-13 20:30 美国1月核心PCE物价指数
• 03-13 22:00 美国1月耐用品订单

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