电新产业链价格跟踪简报：电解液价格持续上行，光伏产业链价格基本持稳-20201025-财通证券-11页

电新产业链价格跟踪简报总结

核心内容概述

本报告主要跟踪了新能源汽车及光伏产业链近期的价格变动情况，分析了市场趋势及未来展望，并给出了相关投资建议。

主要观点

锂电产业链

• 市场恢复明显：由于车企及头部电池厂的“抢装行为”，市场回暖明显，尤其在四季度。
• 电解液价格持续上涨：动力级电解液报价上涨18.75%，六氟磷酸锂上涨4.71%，预计未来价格仍有上涨空间。
• 原材料价格波动：电解钴价格小幅下降，硫酸钴、碳酸锂、氢氧化锂价格保持稳定。
• 前驱体材料价格平稳：三元前驱体价格与上周持平，但镍盐价格上涨，预计后市价格将保持稳定。
• 正极材料价格持稳：三元正极材料价格与上周持平，磷酸铁锂价格也保持稳定，但电动自行车市场转向LFP电池将带来新的需求增长。
• 负极材料价格稳定：受原料价格上涨影响，负极材料价格上调困难，维持稳定。
• 隔膜材料价格平稳：湿法和干法隔膜价格均保持稳定，市场需求稳定，订单维持。

光伏产业链

• 四季度旺季到来：光伏产业链价格基本持稳，市场需求旺盛，价格坚挺。
• 多晶硅料价格略有回落：多晶硅料价格小幅下降，但单晶硅料价格维持高位。
• 硅片价格稳定：单晶硅片价格维持稳定，多晶硅片价格略有下降但跌幅有限。
• 电池片价格弱势平稳：单晶PERC电池价格略有下降，多晶电池价格维持稳定。
• 组件价格维稳：组件价格基本稳定，多晶组件价格略有上涨，单晶组件价格维持稳定。

关键信息

价格数据

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 恩捷股份：湿法隔膜龙头，投资评级为“买入”。
  • 宁德时代：动力电池龙头，投资评级为“买入”。
  • 通威股份：光伏硅料电池片龙头，投资评级为“买入”。
  • 东方日升：组件出口龙头，投资评级为“增持”。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响整体市场需求。
• 新能源汽车销量不及预期：可能对锂电产业链造成压力。
• 光伏装机不及预期：可能影响光伏产业链价格表现。

投资评级说明

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。

• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。

• 中性：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。

• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

• 卖出：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。

• 行业评级：

  • 增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

数据来源

• Wind
• 财通证券研究所
• 中国化学与物理电源行业协会
• Solarzoom
• 中华商务网

结论

锂电和光伏产业链整体价格表现稳健，其中锂电电解液价格显著上涨，光伏产业链价格在四季度旺季中维持坚挺。投资建议聚焦于产业链龙头公司，同时需关注宏观经济及终端需求变化带来的潜在风险。