20211207-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_296kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕国债期货、美元/在岸人民币、股指期货及美元指数等市场品种进行了分析，整体判断为宏观经济政策转向稳增长，市场情绪有所改善，但外部不确定性仍存在。

国债期货

主要观点

• 政策信号：央行宣布全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元，表明国内经济面临较大下行压力，宏观政策转向稳增长。
• 会议基调：中央政治局会议重提“六稳”、“六保”工作，强调货币政策需保持流动性合理充裕，传递出政策宽松信号。
• 市场反应：国债期货主力合约昨日高开高走，技术面显示支撑位较强，有进一步走高的趋势。
• 操作建议：建议投资者继续持有T2203多单，关注市场流动性改善带来的利好。

美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率波动：在岸人民币兑美元昨日收报6.3756，较前一交易日贬值2基点，但中间价调升36个基点。
• 美元走势：美国就业市场持续好转，美联储官员释放鹰派言论，推动美元指数止跌回升，短期有进一步走高的可能。
• 人民币支撑因素：
  • 国内防疫政策对新变异株仍有效，出口替代效应持续。
  • 年底结汇需求旺盛，支撑人民币走强。
  • 尽管降准对人民币有一定贬值压力，但整体仍预计保持强势。
• 汇率预期：人民币短期内将在6.37一线徘徊，技术面显示偏强走势。

股指期货

主要观点

• A股表现：主要指数昨日集体收跌，沪指高开低走，创业板指跌幅超2%。
• 外部影响：港美股互联网板块大跌，恒生科技重挫，对A股情绪产生负面影响。
• 政策信号：12月政治局会议延续11月总理座谈会的基调，强调“六稳六保”，政策稳中趋松，关注“稳健有效”。
• 市场情绪：央行降准释放长期资金，利好股市，降低实体经济融资成本。富时A50期指因新冠变种病毒担忧缓解而上涨近1%，风险偏好有所改善。
• 技术面分析：
  • 上证指数延续上行趋势。
  • 中证500指数冲高后回落，但趋势未变。
  • 上证50与沪深300指数维持横盘震荡。
• 操作建议：建议投资者逢低轻仓介入IC2112多单，关注多IC空IH的策略机会。

美元指数

主要观点

• 指数表现：美元指数周一上涨0.11%，报96.2777。
• 驱动因素：
  • 美债收益率攀升，支撑美元走强。
  • 南非数据显示奥密克戎变异株症状较轻，缓解市场对经济下行的担忧，风险偏好回升。
  • 美股及中概股走强，进一步推动美元指数上涨。
• 外部影响：
  • 中国央行降准消息推动大宗商品货币走强，如澳元兑美元上涨0.76%。
  • 避险货币承压下行，美元兑日元上涨0.58%。
• 未来展望：
  • 美元指数总体持偏多观点，美联储加快紧缩步伐的预期或继续支撑美元。
  • 美国就业市场复苏放缓可能限制美元涨势。
  • 今日需重点关注欧元区12月ZEW经济景气指数。

总结

本次晨会分析显示，国内宏观政策倾向于稳增长，央行降准释放流动性，对国债期货与股指期货形成利好。美元指数受美债收益率及美联储政策预期支撑，短期偏强，但需警惕就业市场复苏放缓的影响。人民币在年底结汇需求及防疫政策支撑下预计保持强势，但降准可能带来一定贬值压力。整体市场情绪有所改善，但外部不确定性仍需关注。