20240229-华鑫证券-3月十大金股_三月策略与十大金股报告_18页_505kb

2024年3月十大金股投资要点总结

总量观点

1. 国内背景：

• 美联储点阵图显示降息预期，最早6月可能降息。
• 两会政策定调，中央推动积极财政政策，赤字率影响杠杆空间。
• 经济进入磨底阶段，货币政策宽松持续加力。

2. 国际背景：

• 3月需关注美联储议息会议对流动性的影响。
• 美债收益率上行已在定价降息推迟，警惕海外市场波动。

3. A股展望:

• 建议构建高股息低估值的央国企底仓。
• 消费电子与新质生产力方向逐步配置。

十大金股行业配置

1. 汽车：防御+估值修复

   • 双林股份：座椅电机+电驱系统升级
   • 江淮汽车：股权合作+高端制造能力提升

2. 电子：技术领先+周期反转

   • 利通电子：LCD结构件+算力租赁增长
   • 卓胜微：射频芯片库存去化显著
   • 易天股份：硅基OLED设备受益VisionPro发布

3. 传媒：内容+AI赋能

   • 光线传媒：电影业务修复+动画IP储备

4. 石油石化：高分红+增储上产

   • 中国海油：国际油价高位+市值管理预期

5. 医药生物：mRNA技术+疫苗放量

   • 康希诺：技术合作拓展+非新冠疫苗加速

6. 机械设备：高空作业设备+国际化布局

   • 中际联合：风电设备+海外市场高增速

金股配置建议

• 防御底仓：石油石化、央国企
• 进攻方向：新质生产力（TMT、半导体）+消费电子
• 特别关注：政策受益板块（设备更新、消费）

风险提示

• 地缘政治变化
• 联储降息不及预期
• 行业周期波动风险