20191215-西南证券-计算机行业周报：中美经贸协议达成+A股分拆政策落地，提升市场风险偏好_17页_1mb

中美经贸协议达成与A股分拆政策落地，提升市场风险偏好

核心内容

1. 中美经贸协议达成：12月13日，中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。该协议被视为对A股乃至全球市场的重要利好信号，有助于提升市场风险偏好。

2. A股分拆上市政策落地：中国证监会正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，将上市公司盈利门槛从10亿元降至6亿元。此举有利于激发上市公司的研发能力和创新能力，鼓励企业高端创新型产业做大做强。

3. 计算机板块表现：上周计算机板块上涨4.16%，相对沪深300指数上涨2.47%，相对创业板指上涨2.5%。板块整体跑赢大盘，其中硬件和软件板块出现资金净流入，显示板块回暖迹象。

4. 重点子板块推荐：分析师建议关注安全可控、云计算、金融科技和医疗信息化等子板块，认为这些领域受益于政策支持和行业发展趋势。

主要观点

• 市场风险偏好提升：中美经贸协议和分拆政策的落地对市场情绪产生积极影响，金融IT板块受益明显，四方精创、汇金科技、长亮科技和同花顺等个股涨幅较大。

• 政策利好显著：分拆政策降低盈利门槛，放宽募集资金使用和子公司持股要求，有助于提升上市公司的创新能力和融资灵活性。

• 行业景气度高：安全可控板块受益于自主可控国家战略，云计算和金融科技因新技术推动呈现高成长性，医疗信息化则受益于国家政策驱动。

关键信息

行业动态

1. Gartner预测2020年全球物联网企业无人机出货量将增长50%。
2. 华为云平台OceanConnect用户连接数达2.5亿，月均增速700万。
3. GitHub计划分阶段进入中国市场。
4. 2019年第三季度中国服务器市场销售额同比增长3.4%，达到51.7亿美元。
5. 华为获得国内首张“5G核心网电信设备进网许可证”。
6. 阿里巴巴上海研发中心启用，推动云计算和芯片研发。

本周投资观点

• 板块整体表现：计算机板块上涨4.16%，跑赢沪深300和创业板指。
• 资金流向：计算机板块整体资金净流出，但硬件和软件板块出现净流入。
• 重点个股：东方通、立思辰、四方精创、京天利和汇金科技涨幅较大。
• 风险提示：宏观市场环境不确定性、政策落地不及预期、企业IT资本支出减少等。

重点子板块推荐

1. 安全可控：重点关注中国长城（000066）、中新赛克（002912）。
2. 云计算：建议关注金蝶国际（0268.HK）、用友网络（600588）。
3. 金融科技：推荐恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、同花顺（300033）。
4. 医疗信息化：关注创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）。

二级市场观察

个股涨跌情况

• 涨幅前五：东方通（36.18%）、立思辰（22.19%）、四方精创（21.79%）、京天利（18.10%）、汇金科技（13.75%）。
• 跌幅前五：*ST中安（-6.71%）、上海钢联（-6.26%）、海联讯（-5.42%）、诚迈科技（-3.35%）、天津磁卡（-2.91%）。

资金流向及大宗交易

• 资金流入：计算机设备板块资金净流入2.84亿元，软件开发板块净流出5.06亿元。
• 大宗交易：上周共发生61单大宗交易，涉及神州数码、华胜天成、紫光股份、银江股份等公司。

融资融券情况

• 融资买入：中国软件（600536.SH）以1697.8百万元排在首位，恒生电子（600570.SH）和四维图新（002405.SZ）等也表现活跃。
• 融券卖出：联络互动（002280.SZ）以407.16万股排在首位，万达信息（300168.SZ）和常山北明（000158.SZ）紧随其后。

近期信息披露

• 限售股上市：绿盟科技、千方科技、视源股份等公司限售股陆续上市。
• 股东大会召开：中孚信息、德赛西威、万兴科技等公司召开股东大会。

风险提示

• 宏观市场环境不确定性：可能影响整体市场表现。
• 政策落地不及预期：分拆政策执行效果可能未达预期。
• 企业IT资本支出减少：可能对行业增长产生负面影响。

附录

• 相关标的一览：包括长亮科技、同花顺、中国软件、用友网络等，提供最新股价、周涨跌幅、市值、归母净利润和市盈率等数据。

总结

本报告分析了中美经贸协议达成和A股分拆政策落地对市场的影响，指出政策利好提升了市场风险偏好，计算机板块整体表现优于大盘。重点推荐安全可控、云计算、金融科技和医疗信息化等子板块，同时提醒关注宏观环境和政策执行风险。