20260430-建信期货-国债日报_7页_1mb

宏观金融团队总结

一、核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，主要涵盖国债期货行情回顾与操作建议、行业要闻以及市场数据概览等内容，重点分析了当前利率市场、资金市场和衍生品市场的运行情况，并结合政治局会议及国际局势对二季度债市走势作出展望。

二、主要观点与关键信息

1. 国债期货行情回顾与操作建议

• 当日行情：国债期货全线收涨，主要受益于资金面宽松的支撑。
• 交易数据：
  • TL2606：收盘价113.400，涨跌幅0.20%。
  • TL2609：收盘价113.090，涨跌幅0.20%。
  • T2606：收盘价108.675，涨跌幅0.06%。
  • T2609：收盘价108.580，涨跌幅0.04%。
  • TF2606：收盘价106.245，涨跌幅0.05%。
  • TF2609：收盘价106.060，涨跌幅0.02%。
  • TS2606：收盘价102.586，涨跌幅0.02%。
  • TS2609：收盘价102.564，涨跌幅0.00%。
  • TS2612：收盘价102.554，涨跌幅0.00%。
• 操作建议：预计5月债市走强动力将较4月边际走弱，但政府债供给高峰未至，调整风险有限。

2. 资金市场分析

• 央行操作：今日央行逆回购净投放199亿元，表明资金面维持宽松。
• 利率变动：
  • DR隔夜：在1.24%附近窄幅波动。
  • 7天DR：上行约1bp至1.37%。
  • 1年AAA存单利率：进一步小幅回落至1.43%。
• 政策利率接近下沿：DR007已跌破1.4%的7天逆回购政策利率，同业存单利率也不断下行，进一步下行空间有限。

3. 利率现券市场

• 收益率回落：银行间各主要期限利率现券收益率全面回落，长端下行约2bp。
• 10年国债：活跃券260005收益率报1.737%，下行1.9bp。

4. 行业要闻

• 政治局会议：强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，继续优化财政支出结构，挖掘内需潜力，加强基础设施建设及**人工智能+**行动。
• 美国与伊朗谈判：特朗普对伊朗的“三步走”方案不满意，坚持核问题优先处理。伊朗称已实现对霍尔木兹海峡的绝对控制，并要求过往船只缴纳通行费。
• 阿联酋退出OPEC+：自5月1日起退出，将逐步提高石油产量，以应对中东局势带来的市场失衡。

三、市场数据概览

1. 国债期货行情

• 提供了国债期货主力合约走势、跨期价差及跨品种价差（如2年与30年、10年、5年；5年与30年、10年）的图表。
• 数据来源：Wind，建信期货研究发展部。

2. 货币市场

• SHIBOR期限结构与走势的图表显示短期利率波动较小，长期利率有所变化。
• 质押式回购加权利率：银行间与银存间利率变动情况显示资金面宽松趋势。

3. 衍生品市场

• Shibor3M利率互换定盘曲线与FR007利率互换定盘曲线的图表反映市场对未来利率走势的预期。

四、团队与联系方式

1. 研究团队

• 何卓乔：宏观贵金属研究，联系方式：18665641296，邮箱：hezhuoqiao@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3008762。
• 黄雯昕：国债集运研究，联系方式：021-60635739，邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3051589。
• 聂嘉怡：股指研究，联系方式：021-60635735，邮箱：niejiayi@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03124070。

2. 建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部：地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548。
• 深圳、山东、广东、北京、福清、郑州、宁波、泉州、厦门、成都等分公司及营业部：各提供具体地址和联系方式。

3. 建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，邮编：200120。
• 全国客服电话：400-90-95533转5。
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com。
• 网址：http://www.ccbfutures.com。

五、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 信息来源为Wind，力求准确但不保证完整性。
• 本报告版权归属建信期货，未经书面授权，不得擅自使用或传播。

字数统计：约999字