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光伏行业周报总结（20260316-20260320）

核心内容

本周光伏设备（申万）行业指数小幅下跌0.16%，整体表现弱于沪深300指数。尽管电力设备二级行业普遍下跌，但光伏设备行业仍相对抗跌。产业链上游价格有所波动，硅料价格环比下跌3元/kg，银浆价格环比下跌15.1%，其他材料价格相对稳定。

主要观点

• 市场表现：本周光伏设备行业指数表现优于其他二级行业，部分企业如锦浪科技、沐邦高科、上能电气、昱能科技、禾迈股份涨幅居前，而双良节能、联泓新科、高测股份、帝尔激光、横店东磁则跌幅较大。
• 政策支持：工信部等四部门发布《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年)》，提出提高新能源领域变压器能效和系统适配性，推动节能装备技术升级和应用。
• 财政政策：财政部强调继续实施积极的财政政策，支持可再生能源发展，加快建设新型能源体系，通过多种政策工具促进绿色低碳转型。
• 价格调控：国家发改委指出将加力整治新能源汽车、光伏等领域的无序竞争，促进多晶硅、硅片等产品价格止跌回升。

关键信息

一、板块行情回顾

• 沪深300指数本周下跌2.19%。
• 申万31个行业指数中有2个上涨，电力设备（申万）指数下跌3.06%，排名第十，跑输指数0.87个百分点。
• 光伏设备行业指数下跌0.16%，电池、电网设备、其他电源设备、风电设备、电机设备等二级行业均出现不同程度下跌。
• 公司表现分化明显，部分企业涨幅显著，部分企业跌幅较大。

二、产业链价格走势

• 硅料：3月18日成交价43元/kg，环比下跌3元/kg。
• 硅片：成交价1.15元/片，环比持平。
• 电池片：成交价0.41元/W，环比下跌1分/W。
• 组件：成交价0.84元/W，环比持平。
• 光伏玻璃：3.2mm、2mm价格分别为17元/平米和10元/平米，环比持平。
• 银浆：价格为18920元/kg，环比下跌15.1%。

三、行业要闻

1. 工信部等四部门：发布《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年)》，目标到2028年新增节能变压器占比超75%，在役节能变压器占比达15%。推动高效变压器的研发和应用。
2. 财政部：继续实施积极财政政策，支持可再生能源发展，加快新型能源体系建设，通过绿色债券、政府采购等方式引导绿色低碳转型。
3. 国家发改委：提出促进多晶硅、硅片等产品价格止跌回升，整治光伏等行业无序竞争，强化产品质量和支付秩序管理。

四、投资建议

• 短期关注：政策落地节奏和技术订单兑现情况。
• 长期布局：高效技术及龙头整合机会。
• 重点推荐：多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业。

风险提示

1. 原材料价格波动；
2. 项目开工不及预期；
3. 贸易摩擦加剧。

投资评级定义

注：本报告由国新证券股份有限公司市场研究部发布，分析师为张心颐，登记编码：S1490522090001，邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn。