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LPG市场分析总结

核心内容概述

本文档总结了2026年3月16日至20日LPG（液化石油气）市场的价格走势、主要观点及关键信息，涵盖国内不同地区的液化气价格、国际丙烷价格、进口利润、价差变化、库存情况以及市场预期等方面。

主要价格数据

市场动态与主要观点

价格波动

• 国内价格：国内液化气价格整体呈现波动走势，华南、华东、山东地区价格在3月16日至20日期间均有不同程度的上涨或下跌。
• 国际丙烷价格：国际丙烷价格（CFR华南、CIF日本）在3月18日后显著上涨，尤其在3月19日达到高点，随后有所回落。
• 纸面进口利润：华南地区纸面进口利润持续走弱，3月19日为-3111，较前期有所下降。

价差与基差

• 基差变化：主力基差在3月16日至20日期间持续走弱，3月20日为-545，显示现货价格低于期货价格。
• 区域价差：山东醚后碳四价格涨幅较大，3月19日达到5810，而山东烷基化油价格稳定在9200。
• FEI与PG价差：FEI月差为112美金，较前一周期有所上升，PG-FEI c1价差为35，较前一周期下降。

市场预期

• 供需矛盾：国内LPG市场处于弱现实与强预期的矛盾中，当前基差较弱，但4月下半月缺货问题可能不可避免。
• 国际影响：中东局势升温、伊朗和卡塔尔气田遭袭、Targe压缩机泄露等因素推动PG盘面大幅上涨，外盘丙烷价格偏强运行。
• 库存情况：港口库存比为35.84%（+0.79pct），企业库容为26.05%（+1.11pct），PDH开工率为65.63%（+2.4pct）。

关键信息

进口利润与价差

• 进口利润：华南地区纸面进口利润持续走弱，显示进口成本较高。
• FEI-MOPJ价差：最新价差为-76，较前一周期有所收窄。
• CIF价差：Propane CIF Tokyo-MB价差为-1057，显示进口利润较低。

市场影响因素

• 国际局势：中东局势升温、伊朗和卡塔尔气田遭袭、Targe压缩机泄露等因素对国际丙烷价格产生显著影响。
• 国内供应：短期炼厂气供应充足，但4月下半月缺货风险上升，可能影响市场供需平衡。
• 民用需求：民用气刚需缺口难以弥补，尤其在海峡中断的情况下，外盘丙烷价格仍偏强运行。

未来展望

• 市场波动：国内LPG市场预计波动较大，主要受4月下半月缺货预期和国际局势影响。
• 外盘趋势：若海峡中断时间延长，国际市场缺货问题将更加严重，外盘丙烷价格可能持续偏强。

总结

综上所述，LPG市场在近期受到国际局势和国内供需变化的双重影响，价格波动显著。国内液化气价格整体偏弱，但部分区域如山东醚后碳四价格有所上涨。国际丙烷价格受中东局势影响明显，外盘偏强运行。未来市场需关注4月下半月国内供应情况及海峡是否中断，这些因素将对LPG价格走势产生重要影响。