20260323-东证期货-光伏玻璃周度报告_光伏玻璃库存高企_供应仍需向下调节_7页_2mb

光伏玻璃行业周度分析总结

核心内容概述

截至2026年3月20日，国内光伏玻璃市场呈现高库存、低需求、亏损加剧的态势。尽管近期成交有所回暖，但整体需求仍显疲软，市场面临较大的供需失衡压力。供给端保持稳定，新增产能投放放缓，库存持续累积，行业毛利率为-17.18%，表明行业处于深度亏损状态。

主要观点

• 价格平稳：2.0mm镀膜光伏玻璃主流价格为10元/平方米，3.2mm镀膜价格为16元/平方米，环比持平。
• 供给稳定但产能释放受限：当前在产产能为89,200吨/天，产能利用率为66.22%。部分厂家因亏损压力暂缓新增产能，市场供给端维持平稳。
• 需求疲软：下游组件企业库存高企，采购意愿低迷，虽有小幅成交回暖，但排产恢复缓慢，终端订单不足，短期内需求难以提振。
• 库存高企：光伏玻璃厂家库存持续累积，屡创新高，市场仍需供给端向下调节，冷修或将成为部分企业的应对策略。
• 行业亏损严重：行业整体毛利率为-17.18%，表明盈利状况极差，企业面临较大经营压力。

关键信息

1. 供给端数据

• 当前在产产能：89,200吨/天
• 产能利用率：66.22%
• 新增产能投放：受行业亏损影响，部分企业暂停新增产线。

2. 需求端表现

• 组件企业库存压力：采购情绪谨慎，仅维持刚需补货。
• 排产恢复缓慢：组件排产量回升有限，终端订单不足，导致需求疲软。
• 表观消费量：月度数据反映需求尚未明显改善。

3. 库存情况

• 库存持续增长：厂家库存水平屡创新高，表明市场供需失衡。
• 冷修预期上升：高库存压力或将推动部分企业冷修，以缓解市场供应过剩。

4. 成本与利润

• 行业毛利率：约-17.18%，亏损严重。
• 成本结构：重质纯碱等原料价格波动影响行业成本，但未带来明显利润改善。

5. 贸易端动态

• 出口增长显著：2025年光伏玻璃出口量同比增长28.4%，出口市场仍保持景气。
• 进口量稳定：进口数据未有明显波动，表明国内供应仍为主导。

展望与风险提示

• 短期展望：若需求复苏不及预期，光伏玻璃价格可能继续下行。
• 长期趋势：行业需通过冷修、产能调整等方式实现供需再平衡。
• 风险因素：市场波动、政策变化、成本上升等均可能影响行业走势。

分析师信息

• 分析师：曹璐（资深分析师，化工领域）
• 从业资格号：F3013434
• 投资咨询号：Z0013049
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  • 电话：8621-63325888-3521
  • 邮箱：lu.cao@orientfutures.com

报告来源

• 机构：上海东证期货有限公司
• 研究部门：东证衍生品研究院
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