20230813-东证期货-国债期货周度报告_金融数据不及预期_政策即将落地_17页_6mb

国债期货周度报告

核心摘要

当周国债期货市场呈现宽幅震荡态势，受到7月金融数据不及预期、A股下跌等因素影响，现券利率显著下行。报告认为，尽管经济数据偏弱，但政策发力必要性上升，短期内地产相关政策的落地概率高，建议投资者维持“短空长多”策略，并关注空头套保机会，同时防范政策超预期及基本面走强风险。

当周行情

• 国债期货主力合约结算价有升有降。
• 2年、5年、10年及30年合约结算价变动分别为-0.015元、+0.040元、+0.0110元和+0.0150元。

金融数据情况

• 7月金融数据明显弱于预期。
• M1增速放缓，企业中长贷表现疲软。

政策展望

• 重点留意地产政策落地。
• 表达放松、降低存量房贷利率及房企救助等举措可能推进。

建议策略

1. 维持“短空长多”判断；
2. 关注跨期价差变化；
3. 预期收益曲线趋平。

风险点

• 政策超预期；
• 基本面走强超预期；
• 外资流出