20210628-华联期货-铁矿石周报_供需走弱_矿价延续震荡_4页_651kb

铁矿石周报总结

核心内容

本周铁矿石市场呈现“先跌后涨”的走势，整体价格延续震荡运行。受国家有关部门调研影响，周初矿价大幅下跌，但随后在供需偏紧的支撑下企稳回升。市场焦点集中于“七一限产”政策，国内矿供应收紧，唐山地区钢厂高炉开工率下降及烧结机停产对需求造成冲击，同时进口矿发运和到港量环比下降，导致供需双弱，矿价震荡。

主要观点

• 价格走势：铁矿石期现价格走势分化，港口现货相对稳定，盘面受消息冲击呈先抑后扬。
• 品位价差：高品卡粉价格开始松动，中品PB粉较为坚挺，低品粉矿偏弱运行。
• 供需变化：国内矿供应收紧，进口矿发运和到港量下降，钢厂检修增多及环保限产影响需求减弱。
• 库存情况：港口库存环比增加，但疏港量有所下降，压港现象缓解。

操作建议

• 单边交易：铁矿石价格预计在1150-1250区间震荡运行，短线偏多交易。
• 期权策略：建议买入虚值看涨期权。

关键关注点与风险因素

• 海外发运与到港情况：直接影响市场供应，需密切关注。
• 钢铁行业政策变化：特别是限产政策的执行力度，对需求端有显著影响。
• 市场情绪：政策调控、供需变化等因素可能引发市场波动。

基本面分析

1. 价格与价差

• 上周铁矿石期现价格走势分化，港口现货相对稳定，盘面受消息冲击呈先抑后扬。
• 从品位来看，高品卡粉价格开始松动，中品PB粉较为坚挺，低品粉矿偏弱运行。

2. 供应

• 澳巴19港铁矿石发运总量为2418.2万吨，环比减少195.3万吨。
• 巴西发运逐渐恢复，但短期内难以明显增加。
• 全国45港到港总量为1979.6万吨，环比减少232.1万吨，明显低于去年同期。

3. 需求

• 247家钢厂高炉开工率为79.69%，环比减少0.52%。
• 日均铁水产量为242.67万吨，环比减少1.34万吨。
• 钢厂检修增多及环保限产影响，高炉开工率和铁水产量继续下降，对铁矿石需求有所减弱。

4. 库存

• 截至6月25日，全国45港港口库存为12175.91万吨，环比增加87.16万吨。
• 日均疏港量为294.98万吨，环比增加2.24万吨。
• 港口压港现象有所缓解，但限产影响下疏港量下降，导致库存回升。

研究员信息

• 姓名：孙伟涛
• 电话：0769-22112875
• 从业资格号：F0276620
• 投资咨询从业证书号：Z0014688

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