2017-报价系统非公开发行公司债介绍0402YL_39页_3mb

报价系统非公开发行公司债券业务总结

核心内容

中证机构间报价系统股份有限公司（以下简称“报价系统公司”）致力于构建一个基于互联网的机构间私募债券市场，为私募产品提供发行、转让及信息披露等服务。该系统严格区分公募与私募，确保私募市场的合规性和独立性，同时支持多样化的交易方式，提升市场流动性，完善投资者权益保护机制。

主要观点

• 报价系统定位于私募市场、机构间市场、互联互通市场和互联网市场。
• 报价系统支持非公开发行公司债券、次级债、证券公司短期公司债券、并购重组私募债券、私募可交换债券、中小企业私募债券等产品。
• 报价系统通过电子化流程、便捷高效的注册机制、直通式备案等方式，提升私募债券发行与转让的效率。
• 报价系统提供多种流动性支持，包括协商成交、点击成交、拍卖竞价、做市交易、质押式协议回购等，满足不同投资者需求。
• 报价系统实施投资者适当性管理，确保合格投资者参与，且持有同次发行债券的合格投资者不得超过200人。
• 报价系统通过分层、分类的信息披露机制，提升市场透明度和参与人监督作用。
• 报价系统建立了完善的投资者权益保护机制，包括债券受托管理人、持有人会议制度等，确保投资者权益得到有效维护。

关键信息

报价系统基本情况

• 成立时间：2012年12月5日，证监会批准设立中证资本市场发展监测中心有限责任公司，2013年2月27日正式注册成立。
• 系统上线：2013年12月，机构间私募产品报价与服务系统1.0版正式上线。
• 参与机构：截至2015年3月27日，报价系统参与人总数达380家，其中证券公司100家（28%）、私募及直投148家（41%）、银行27家（7%）等。
• 市场互联互通：报价系统已与82家机构完成互联互通，首家区域股权市场广州股交中心已联通。
• 产品发行：截至2015年3月25日，累计发行私募债券600亿元，成功发行1043只产品，1002只完成认购。

报价系统非公开发行公司债券业务规则

• 适用范围：报价系统适用于非公开发行公司债券，包括次级债、证券公司短期债、并购重组私募债等。
• 转让条件：私募债券转让需符合法律法规、发行条件、投资者适当性等要求。
• 转让方式：支持协商成交、点击成交、拍卖竞价、做市交易、质押式协议回购等多样化交易方式。
• 投资者适当性管理：投资者需为合格投资者，且持有同次发行债券的合格投资者不得超过200人。
• 信息披露：信息披露义务人需按规定披露信息，包括募集说明书、评级报告、重大事项等。
• 投资者权益保护：发行人需聘请受托管理人，并定期披露受托管理事务报告，建立持有人会议制度。

报价系统功能支持

• 发行注册流程：报价系统提供便捷高效的电子化发行注册流程，一般在2个工作日内完成材料核对。
• 备案支持：报价系统为通过其平台发行的私募债券提供备案支持，提高业务便利度。
• 登记结算：报价系统登记结算机构负责债券登记、清算交收等服务，支持中国结算、商业银行、第三方支付机构等。
• 账户管理：支持产品账户、资金结算账户、一户通账户等多元化账户体系。
• 风险管理：报价系统实施严格的投资者适当性管理、二级风控机制，确保市场风险可控。

私募债券发行实例

• 非公开发行次级债：中国证券金融股份有限公司发行了“中证金2014第19期次级债”，发行规模20亿元，产品编码S51375，票面利率5.2%。
• 证券公司短期债：中原证券股份有限公司发行了“中原证券2015短期债”，发行规模13亿元，认购方包括建信资本、兴业银行、招商银行等。
• 私募债：珠海赛纳打印科技股份有限公司发行了“15塞纳债(第一期+第二期)”，发行规模10亿元，承销机构为华泰联合证券，认购方为珠海东方金桥资本管理有限公司、广州南粤基金管理有限公司。

总结

报价系统作为中国私募债券市场的重要基础设施，通过电子化平台、多样化交易方式、严格投资者适当性管理及完善的信息披露和权益保护机制，有效推动了私募债券市场的健康发展。其功能涵盖发行、转让、登记结算、账户管理及风险管理，支持各类私募产品发行，提升市场流动性，确保市场安全与透明。