20241202-华龙证券-建筑材料行业周报_地产利好政策密集出台_关注政策落地带来的基本面改善_13页_1mb

建筑材料行业周报总结（2024年12月）

摘要： 近期地产利好政策密集出台，带动新房及二手房需求改善，房地产市场回稳有望推动建材行业需求改善，并带动估值回升，维持行业“推荐”评级。

一、水泥行业

• 市场动态：
  十月底，北方地区因降温、降雪影响，市场需求结束；南方需求相对稳定。全国重点企业出货率环比下滑2个百分点，降至48%。价格方面，局部地区因企业维稳压力较大，价格小幅回落，多数地区预计将继续采取“以涨促稳”策略。

• 区域价格变动：
  福建、重庆地区水泥价格下调；河南、山东等地价格趋稳或小幅上调，但下游需求减弱，调整空间有限。

• 后市展望：部分企业计划在年底通过错峰生产减产以稳定价格。

二、玻璃行业

• 供需分析：
  本周全国浮法玻璃现货市场价格整体下滑，多数区域需求未见明显好转。受前期价格偏高影响，企业为增加出货，采取让利策略，市场表现分化。华北沙地区小板价格小幅上涨，但大板价格平稳。

• 库存与产量：
  全国玻璃库存小幅上涨，折库存天数为22.8天。前期点火产线计划继续增产，叠加冬储季临近，多数企业预计将继续降价促销以激发需求。

三、消费建材

• 政策影响：
  自9月中共中央政治局会议提出“促进房地产市场止跌回稳”以来，一系列政策持续发力，购房信心逐步回升，房地产市场止跌回稳趋势显现，消费建材需求有望改善。

• 关注公司：伟星新材、北新建材、三棵树等公司值得关注。

四、市场表现

• 2024年11月25日至11月29日期间，申万建材指数上涨329%，其中水泥制造、玻璃制造、玻纤等细分领域表现尤为突出。

五、风险提示

• 宏观经济环境变化、基建项目进度不及预期、房地产政策效果不及预期、企业业绩不达预期等风险均可能对建筑材料行业造成影响。

六、投资建议

• 水泥行业推荐关注华新水泥、上峰水泥、海螺水泥、天山股份等龙头企业。
• 玻璃行业推荐关注旗滨集团、金晶科技。
• 消费建材推荐关注伟星新材、东方雨虹、坚朗五金、亚士创能、三棵树。

注： 本报告仅供参考，实际投资需结合更多市场信息及专业判断。