20241202-国金证券-量化观市_国内外利好推动_做多窗口再现_11页_1mb

国内主要市场指数上周表现强劲，上证50涨0.9%、沪深300涨1.32%、中证500涨1.77%、中证1000涨2.63%，小盘股风格如中证2000和科创50领涨。制造业PMI回升至50.3%，显示政策效应逐步显现，政府稳经济信心增强，市场风险偏好回升。

海外方面，美联储会议纪要暗示可能转向中性政策，但市场已定价鹰派预期；纪要透露流动性利好，如调降隔夜逆回购利率，导致美债利率和美元指数见顶回落。国内流动性方面，央行净回笼资金，短期利率下降，建议维持大盘成长核心仓位，战术转向可选消费、科技、破净并购重组板块。中期权益配置比例30%，基于宏观择时模型信号，对经济增长保守，对流动性乐观。

微盘股指数轮动信号看好，波动率拥挤度风险解除，建议长期投资者继续持有微盘股风格。量化因子显示市值因子表现良好，技术因子短期承压，建议增加对市值因子关注，降低量价因子权重。整体市场预期在政策和流动性推动下继续回暖。

风险提示：模型依赖历史数据，政策或市场变化可能导致失效；投资建议仅供参考，实际决策需专业评估。