> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货日报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月23日的生猪期货日报，由研究员游镇齐撰写，旨在分析当日生猪期货市场走势及影响因素，提供行情展望与风险提示。报告围绕生猪期货LH2605合约的行情表现、现货市场动态、主要影响因素及未来趋势进行详细阐述。 --- ## 1. 期货市场表现 - **LH2605合约走势**：今日呈现震荡下跌态势。 - **开盘价**：10,105元/吨 - Presentation of the summary of the daily report on live pigs futures - **价格波动**：全天价格波动幅度为205元/吨，最高触及10,180元/吨，最低下探至9,975元/吨。 - **收盘价**：9,980元/吨，较前一交易日下跌3.53%。 - **市场交投**：交投相对活跃，显示市场参与者对价格走势的关注度较高。 --- ## 2. 现货市场情况 - **市场格局**：整体呈现供过于求的状态。 - **养殖户行为**：出栏积极性较高，表明市场供应压力较大。 - **屠宰企业态度**：收购意愿不强，存在压价现象。 - **消费端表现**：需求疲软，市场成交清淡，进一步加剧价格下行压力。 --- ## 3. 主要影响因素分析 ### 3.1 季节性需求 - **消费淡季**：3月为猪肉消费淡季，春节后需求回落。 - **有限支撑**：学校开学和工厂复工对需求有一定支撑，但整体效果有限。 ### 3.2 产能去化进度 - **能繁母猪存栏**：截至2025年12月末，全国能繁母猪存栏量为3961万头，高于正常保有量3900万头。 - **绿色调控区间**：处于绿色调控区间上限（101.6%），产能未显著收缩。 - **中长期供应压力**：由于产能去化缓慢，中长期供应压力仍未缓解。 ### 3.3 出栏加速 - **肥-标猪价差收窄**：春节假期后肥-标猪价差收窄，北方部分地区大体重生猪价格低于标猪价格。 - **压栏现象减少**：导致养殖端压栏行为减少，生猪出栏速度加快。 ### 3.4 政策调控预期 - **目标下调**：农业农村部提出能繁母猪存栏目标可能进一步下调至3650万头。 - **调降幅度**：较2025年12月底调降311万头，产能去化预期升温。 --- ## 4. 行情展望 - **短期趋势**：生猪期货短期将维持震荡偏弱格局。 - **支撑因素**： - 成本支撑 - 消费预期 - **压力因素**： - 供应充足 - 消费淡季 - **上行风险**： - 疫病大规模发生 - 消费超预期恢复 - **下行风险**： - 供应超预期增加 - 消费持续疲软 - 替代品价格大幅下跌 --- ## 风险揭示及免责声明 - **资格声明**：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - **信息来源**：报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果。 - **信息准确性**：由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。 - **免责声明**： - 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。 - 提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎。 --- 本报告为市场参与者提供了关于生猪期货及现货市场的全面分析，有助于把握当前市场动态与未来趋势。