> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦炭与焦煤市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年3月23日前后焦炭与焦煤市场的运行情况，结合地缘冲突、能源价格、供需变化及库存数据，对市场趋势作出判断。 --- ## 主要观点 ### 焦炭 - **价格走势**：焦炭价格持稳运行，日照港准一出库价为1470元/吨，周环比持平。 - **供需变化**：焦企与钢厂焦炭产量小幅上升，受化产价格上涨带动，焦企利润回升。 - **库存情况**：焦企库存下降，钢厂库存微升，港口库存略有增加，总库存小幅下降。 - **基差与月差**：焦炭05合约基差微走弱，月差也微走弱，当前基差处于历年同期低位。 - **结论**：能源替代逻辑交易权重增加，基本面对盘面驱动不明显，短线波动较大，建议观望；中长线震荡偏强，参考运行区间1790-1950。 ### 焦煤 - **价格走势**：焦煤价格偏强运行，唐山蒙5精煤自提价为1435元/吨，周环比上涨45元/吨。 - **供需变化**：煤矿开工率上升，焦煤现货价格上涨，国内供应预计进一步增加；蒙煤通关处于高位，带来一定交割压力。 - **库存情况**：焦企和钢厂补库积极，煤矿库存显著去化，港口库存小幅下降，总库存微增。 - **基差与月差**：焦煤05合约基差走强，月差走弱，远月涨幅高于近月。 - **结论**：能源替代逻辑交易权重增加，基本面对盘面驱动不明显，中长线维持震荡偏多思路，注意近月合约交割风险，参考运行区间1250-1330-1400。 --- ## 关键信息 ### 市场驱动因素 - **地缘冲突**：中东战事升级，能源价格可能进一步上升，推动煤炭需求。 - **能源替代逻辑**：能源价格上涨刺激下游补库，焦炭与焦煤需求上升。 - **油煤比逻辑**：国际能源供需趋紧，煤炭需求增量显现，带动价格走高。 ### 产量与需求 - **焦炭**：焦企和钢厂日均产量小幅回升，铁水产量明显上升，预计后续继续增长。 - **焦煤**：煤矿产能利用率小幅回升，洗煤厂开工率上升，供应预计进一步增加。 ### 库存与可用天数 - **焦炭库存**：焦企库存下降，钢厂库存微升，港口库存增加，总库存小幅下降。 - **焦煤库存**：焦企与钢厂库存上升，煤矿库存显著下降，港口库存减少，总库存微增。 - **可用天数**：焦企库存可用天数上升，钢厂库存可用天数下降。 ### 关注事件 - 焦炭提涨/提降 - 铁水产量 - 焦企库存 - 国内煤矿产量 - 蒙煤口岸库存 - 煤矿库存 --- ## 市场展望 - **短线波动**：受能源价格波动影响，市场波动较大，建议观望。 - **中长线趋势**：震荡偏强，焦炭和焦煤均有上涨预期。 - **合约风险**：焦炭近月合约波动较大，焦煤05合约面临交割压力，需注意风险控制。 --- ## 数据来源 - 钢联 - 迈科期货 --- ## 投资提示 - 期市有风险，入市需谨慎。 - 报告仅供参考，不构成投资建议。 - 本报告版权为迈科期货股份有限公司所有，未经许可不得擅自使用。