20260323-安粮期货-玉米期货周报_综述_博弈升温_关注2400一线得失_6页_1010kb

报告摘要

本报告由安粮期货研究所发布，聚焦于玉米期货市场的近期动态与走势分析。报告涵盖了外盘影响、库存变化、利润状况、供给与需求情况、期现结构及技术面分析等多个方面，为投资者提供了全面的市场视角。

价格走势：玉米价格近期高位回调，市场进入宽幅震荡阶段，短线操作为主。
关键支撑与压力位：价格短期将在2400元/吨一线反复拉锯，若能有效站稳，可能进一步上涨至2450元/吨；否则将回调至2350元/吨支撑位。
外盘影响：USDA供需报告未调整美玉米数据，但全球玉米产量预测上调，主要因乌克兰和巴西产量增加，阿根廷产量减少。印度出口预期增加，全球玉米库存增加，对价格形成一定压力。
库存情况：北方港口库存上升，但仍处于低位；南方港口库存相对稳定，现货成交趋淡。
利润状况：玉米淀粉加工利润因价格回调有所回升，但不同地区存在差异；生猪养殖利润持续亏损，行业面临产能去化压力。
供给与需求：东北产区气温回升，潮粮储存压力加大，基层售粮增加；政策性粮源投放预期增强，对高价玉米形成压制。下游企业普遍处于盈亏平衡边缘，对高价玉米承接意愿有限。
期现结构：当前期价结构为05贴水09，09升水01，显示市场对未来预期偏强。
替代品价差：玉米淀粉价格上行，玉米价格受阻，淀粉-玉米价差走扩；小麦-玉米价差走缩；高粱-玉米价差无优势。

港口价格：
- 东北产地售粮意愿回升，北方港口集港量快速上升，贸易商压价意愿上升，收购价格小幅回落。
- 锦州港周比下跌10元/吨。
- 南方港口因养殖利润不佳，现货成交趋淡，到货成本高企，贸易商报价偏稳。
进口情况：
- 2026年2月我国进口玉米17万吨，同比增幅112.5%。
- 1-2月累计进口玉米55万吨，同比增幅205.56%。
- 当前新粮剩余约20%，进口增加对现货价格构成下行压力。

玉米淀粉加工利润：
- 全国均价为68.33元/吨。
- 内蒙古、黑龙江加工利润分别为101.32元/吨和109.71元/吨。
- 山东加工利润为-34.41元/吨。
- 周度全国玉米加工量为89.58万吨，较上周上涨1.87万吨。
- 周度开机率为57.25%，较上周上涨1.20%。
生猪养殖利润：
- 自繁自养生猪养殖利润率为-25.67%。
- 外购仔猪养殖利润率为-12.20%。
- 生猪市场仍处供强需弱格局，3月出栏量较2月显著增加，需求端为季节性淡季。