清科-2018年11月中国创业投资暨私募股权投资统计报告-2018.12-8页

清科数据：2018年11月VC/PE市场总结

核心内容概述

2018年11月，中国VC/PE市场整体表现有所回暖，但同比仍显低迷。投资案例数和金额均出现环比上升，但同比大幅下降。市场复苏主要体现在大额融资案例的增加，尤其是汽车行业获得资本青睐，成为本月投资金额第三大行业。

市场概况

• 投资案例数：11月共发生285起投资案例，环比上升7.1%。
• 投资金额：涉及296.90亿元人民币，环比上升20.7%，但同比下降71.9%。
• 大额投资：单笔投资金额在10亿元以上的案例共12起，环比上升71.4%，涉及金额170.84亿元人民币，环比上升64.8%。
• 平均投资金额：1.31亿元人民币，环比上升12.0%。

投资轮次分布

• A轮：案例数97起，占比34.0%，投资金额77亿元人民币，占比25.9%。
• C轮：案例数22起，占比7.7%，投资金额93.80亿元人民币，占比31.6%，成为本月投资金额最高的轮次。
• 新三板定增：案例数42起，占比14.7%，投资金额33.19亿元人民币，占比11.2%。
• 其他轮次：如天使轮、Pre-A轮、B轮等，合计占比约47.3%，投资金额占比约58.3%。

行业投资分布

• IT行业：案例数65起，占比22.8%，投资金额51.10亿元人民币，占比17.2%，位居第一。
• 互联网行业：案例数49起，占比17.2%，投资金额41.07亿元人民币，占比13.8%，位居第二。
• 汽车行业：案例数11起，占比3.9%，投资金额32.59亿元人民币，占比11.0%，跃居第三。
• 其他行业：包括生物技术/医疗健康、娱乐传媒、教育与培训、金融等，合计占比约56.2%，投资金额占比约55.2%。

投资地域分布

• 北京：案例数77起，占比27.0%，投资金额81.91亿元人民币，占比27.6%，位居第一。
• 上海：案例数50起，占比17.5%，投资金额57.48亿元人民币，占比19.4%，位居第二。
• 深圳：案例数26起，占比9.1%，投资金额11.35亿元人民币，占比3.8%，位居第三。
• 浙江：受零跑汽车融资影响，案例数21起，占比7.4%，投资金额42.79亿元人民币，占比14.4%，跃居第三位。

退出情况

• 退出事件总数：119笔，与上月持平。
• 退出方式：IPO退出92笔，占比77.3%；并购退出23笔，占比19.3%；新三板挂牌退出2笔，占比1.7%；股权转让退出1笔，占比0.8%；回购退出1笔，占比0.8%。
• IPO退出金额：占比最大，共涉及金额25.96亿元人民币。
• 典型案例：
  • 团车：IPO退出，退出金额548.86百万人民币，回报倍数15.14倍。
  • 宝宝树集团：IPO退出，退出金额78.64百万人民币，回报倍数6.30倍。

政策导向

11月1日，习近平总书记主持召开民营企业座谈会，强调要营造更好发展环境，帮助民营企业解决困难，提出六项政策举措：

1. 减轻企业税费负担。
2. 解决融资难融资贵问题。
3. 营造公平竞争环境。
4. 完善政策执行方式。
5. 构建亲清新型政商关系。
6. 保护企业家人身和财产安全。

本月典型案例

• 新潮传媒获百度战略投资：获得21亿元人民币C轮融资，成为本月融资金额最大的案例，投后估值大幅提升。
• 零跑汽车完成20亿A-1轮融资：由上海电气、中车股权联合领投，投后估值超过80亿元人民币，助力其在电动汽车领域的发展。
• 驹马物流获15亿元C轮融资：由普洛斯、远洋资本等联合投资，进一步扩大其城市物流网络。

数据来源与说明

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通数据库。
• 私募通简介：覆盖中国创业投资及私募股权投资领域，提供全面、精准、及时的数据信息，服务于有限合伙人、VC/PE机构、战略投资者及各类专业机构。

总结

2018年11月，中国VC/PE市场虽有回暖迹象，但整体仍面临募资难的压力，投资金额同比大幅下降。IT和互联网行业仍是投资热点，汽车行业因电动汽车的兴起再次获得资本关注。北京、上海、浙江为投资热点地区，其中浙江因零跑汽车融资跃居第三。IPO退出仍是主要退出渠道，但其数量环比略有下降。政策层面，对民营经济的支持力度加大，有助于改善市场环境。