20210812-招商期货-股指期货早班车_2页_776kb
报告摘要
股指期货早班车总结
核心内容
2021年8月12日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析以及研究员观点。整体来看，市场呈现震荡格局，部分股指期货合约出现上涨，而另一些则下跌。市场资金面相对宽裕，行业板块轮动频繁，对指数影响较大。
主要股指期货合约表现
| 合约代码 | 名称 | 涨跌幅% | 现价（点） | 涨跌（点） | 成交量（手） | 成交金额（元） | 持仓量（手） | 仓差（手） | 结算价（点） | 昨结算价（点） | 基差（点） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2108 | 中证 2108 | 0.68 | 6996.2 | 47.0 | 52016 | 7270960 | 71846 | -2631 | 7003.8 | 6949.2 | 77.32 |
| IC2109 | 中证 2109 | 0.63 | 6941.2 | 43.4 | 20207 | 2802876 | 97904 | 1503 | 6946.4 | 6897.8 | 132.32 |
| IC2112 | 中证 2112 | 0.54 | 6784.8 | 36.2 | 8195 | 1111445 | 69638 | 1109 | 6787.2 | 6748.6 | 288.72 |
| IC2203 | 中证 2203 | 0.55 | 6635.0 | 36.0 | 5482 | 727029 | 27839 | 1438 | 6637.2 | 6599.0 | 438.52 |
| IC500 | 中证 500 | 0.77 | 7073.52 | 54.29 | 188357904 | 22175952 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IF2108 | 沪深 2108 | -0.50 | 4973.4 | -24.8 | 69057 | 10350222 | 75990 | -8711 | 4978.0 | 4998.2 | 41.94 |
| IF2109 | 沪深 2109 | -0.45 | 4945.0 | -22.4 | 25747 | 3835277 | 81633 | -422 | 4949.0 | 4967.4 | 70.34 |
| IF2112 | 沪深 2112 | -0.49 | 4887.6 | -24.0 | 5945 | 875201 | 32012 | 706 | 4890.6 | 4911.6 | 127.74 |
| IF2203 | 沪深 2203 | -0.53 | 4850.0 | -26.0 | 1370 | 200212 | 5697 | 180 | 4856.0 | 4876.0 | 165.34 |
| IF300 | 沪深 300 | -0.55 | 5015.34 | -27.81 | 182266080 | 37338634 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IH2108 | 上证 2108 | -0.72 | 3240.8 | -23.6 | 42938 | 4200200 | 41026 | -5049 | 3244.0 | 3264.4 | 21.78 |
| IH2109 | 上证 2109 | -0.63 | 3228.2 | -20.4 | 16233 | 1582412 | 35041 | -2988 | 3233.0 | 3248.6 | 34.38 |
| IH2112 | 上证 2112 | -0.59 | 3197.0 | -19.0 | 4591 | 443337 | 15778 | -224 | 3203.8 | 3216.0 | 65.58 |
| IH2203 | 上证 2203 | -0.69 | 3183.8 | -22.2 | 1208 | 116178 | 2418 | 159 | 3189.8 | 3206.0 | 78.78 |
| IH50 | 上证 50 | -0.79 | 3262.58 | -26.07 | 40066320 | 10040635 | -- | -- | -- | -- | -- |
关键信息
- 涨跌情况：IC系列合约表现相对较好，涨幅在0.54%至0.77%之间，而IF、IH系列合约则呈现下跌，跌幅在-0.45%至-0.79%之间。
- 现价与结算价：多数合约现价高于结算价，表明期货市场整体呈现贴水状态。
- 持仓与仓差：持仓量普遍较高，部分合约持仓量下降，如IC2108、IF2109等。
- 基差：IC、IF、IH合约基差均扩大，其中IC2108基差最大，为77.32点。
- 合约乘数：IC系列合约乘数为200元，IF系列为300元，IH系列为300元。
市场环境分析
股指表现
- 上证指数：上涨0.08%，报收3532.62点。
- 深成指：下跌0.24%，报收15021.17点。
- 创业板指：下跌0.91%，报收3437.06点。
- 科创50指数：下跌0.59%，报收1578.79点。
成交量与资金面
- 两市成交额：12,824亿元，较前日减少614亿元。
- 北上资金：当日净流入-28.16亿元，结束了连续两天净流入的态势。
- 央行操作：开展100亿元7天逆回购操作，完全对冲到期逆回购，市场资金面较为宽裕。
- SHIBOR利率：隔夜利率回落至2.0320%，1年期利率为2.7130%，整体市场流动性较好。
行业与板块表现
- 涨幅居前：煤炭（4.11%）、房地产（3.03%）、通用机械（2.36%）。
- 跌幅居前：医疗保健（-2.32%）、酿酒（-2.11%）、旅游（-2.03%）。
研究员观点
- 市场强弱：IC > IF > IH，个股涨跌参半。
- 基差与比值：IC、IF、IH合约基差均扩大，其中IC期现形成背离，IF、IH则共振。IH/IC比值为0.4612，较前日有所回落，继续处于历史低位。
- 后市展望：关注银行、消费板块在年内低点反弹后的企稳情况；IH、IF经过半年的回调，估值相对较低，短期或存在估值修复的机会。
重要声明
- 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
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- 分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
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研究员简介
于虎山：
- 大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
- 具有10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员。
- 对交易策略与量化交易有深入研究，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
- 曾在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作。
- 持有期货从业资格证（F0272480）和期货投资咨询资格证（Z0002746）。
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