20240818-财通证券-轻工行业周报_多城拟收储商品房_去库存持续推进_13页_906kb

轻工制造行业投资策略周报总结

核心观点

• 本周行情回顾：轻工制造板块本周表现疲软，申万轻工指数周涨跌幅达-20.0%，跑输沪深300指数2.42个百分点。各子板块普跌，其中家居用品板块跌幅最大，达-2.31个百分点。
• 政策动向：多城市推进商品房收储用于保障性住房，尤其是南京市和深圳已有实质性进展。全国保障性住房建设计划稳步推进。

数据分析

• 地产政策：多地积极落实去库存政策，包括取消房贷利率下限、下调首付比例等，利好家居消费。
• 消费数据：2024年7月，家具类社零同比降幅扩大至-11%，但日用品类和文化办公用品类增速有所提升，表明消费结构变化。
• 出口情况：前7月家具出口额同比增长119%，出口业务稳健。

投资建议

• 推荐公司：定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、软体家居龙头顾家家居（603816.SH）。关注中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、家居卖场龙头居然之家（000785.SZ）和床垫龙头喜临门（603008.SH）。
• 风险提示：地产销售下滑、原材料价格波动以及下游需求不及预期均可能影响行业表现。

风险提示

• 地产风险：家居消费与地产周期相关，需关注后续销售数据。
• 成本压力：TDI、MDI等原材料价格波动可能对企业利润产生影响。
• 宏观风险：宏观经济波动将影响轻工行业整体需求。