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碳酸锂产业分析总结（2024年8月18日）

核心内容概述

本报告分析了2024年8月碳酸锂市场的价格走势、供需基本面及后市展望，重点聚焦锂矿、锂盐产品和下游锂电池及材料行业。整体来看，碳酸锂市场呈现弱势震荡格局，期现价差扩大，库存压力仍存，下游需求虽有增长但采购意愿偏弱。

价格走势分析

• 期货价格快速下跌：
  碳酸锂期货价格延续增仓下行，主力2411合约收于72950元/吨，周环比下跌4600元/吨；2409合约收于72200元/吨，周环比下跌4400元/吨；现货价格周环比下跌5050元/吨至75200元/吨。
• 期现基差走弱：
  2411合约期现基差走弱450元/吨至2250元/吨。
• 贸易商升贴水报价：
  贸易商对2411合约的升贴水报价为-1700元/吨，基差走强350元/吨。

供需基本面分析

供给端：锂矿价格持续回落，上游减产

• 锂辉石精矿价格快速下跌，尚未形成矿价底部。
• 澳洲锂矿发运量预计8月持平为35万吨，智利锂盐发运量预计持平约2万吨。
• 部分锂盐厂挺价、减产，蓝科锂业进行900吨碳酸锂公开竞拍，起拍价7.4万元/吨，出现部分流拍现象。

库存端：总库存增长，产业库存去化

• 本周碳酸锂期货仓单库存增加3429吨至3.7万吨，富宝库存减少449吨至7.4万吨，SMM社会库存减少2208吨至9.5万吨。
• 产业库存去化，但期货仓单库存持续增长，显示市场存在一定的套保压力。

需求端：下游需求增长，采购意愿偏弱

• 7-9月之间需求逐月增长，证实旺季需求。
• 下游担忧终端四季度初去库，叠加长协订单尚可满足，导致零单采购意愿偏弱。

后市观点

• 产业去库，仓单压力仍大：
  上游减产推动库存去化，但期货仓单库存持续增长，显示市场存在套保压力，锂盐价格下跌空间取决于锂矿价格下限。
• 单边走势：
  市场预计碳酸锂价格将弱势震荡，2411合约价格运行区间为7-8万元/吨。
• 跨期价差：
  基差预计走强，可能对期货价格形成支撑。
• 套保策略：
  建议卖出套保占比30%，买入套保占比50%。
• 风险点：
  • 矿端报价止跌
  • 进口资源公告减量
  • 需求旺季超预期

数据图表概览

• 图1：碳酸锂现货与期货价差
• 图2：碳酸锂期货跨期价差
• 图3-图28：涵盖锂辉石精矿价格、国内碳酸锂产量、开工率、库存、出口量等多维度数据，显示锂矿价格持续回落、碳酸锂库存压力较大、下游需求增长但采购意愿偏弱等趋势。

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