20221022-五矿期货-鸡蛋周报_短多近月_等待空远月_25页_1mb

五矿期货鸡蛋周报总结

核心内容概述

本周五矿期货发布的鸡蛋周报，主要围绕现货价格走势、期现市场动态、供应与需求变化、成本端分析、利润与库存情况等方面展开，为投资者提供交易策略建议。整体来看，鸡蛋市场处于高位震荡状态，短期以多头思路为主，中长期则建议观望，等待高点做空。

主要观点与关键信息

1. 周度评估及策略推荐

• 现货端：上周国内蛋价震荡，局部冲高，黑山大码蛋价周跌0.5元至5.5元/斤，辛集周涨0.13元至5.53元/斤，销区回龙观周跌0.21元至6元/斤，东莞周涨0.15元至5.79元/斤。
• 供需关系：新开产数量不多，淘鸡延淘趋势明显，库存压力不大。贸易商采购谨慎，小批量为主，局部走货较好，预计下周现货稳中略跌，但整体维持高位。
• 补栏与淘汰：9月补栏7492万只，环比上升4.3%，同比下滑2.2%。低补栏限制未来新开产数量，支撑四季度及明年1季度蛋价。淘鸡出栏逐步回升，鸡龄有望回落。
• 存栏趋势：9月在产蛋鸡存栏回升0.2%至11.84亿只，略高于预期，整体仍偏低。趋势上，预计9月及以后存栏将继续缓慢下降，但同比维持在略高水平。
• 需求端：当前备货意愿仍强于往年，关注四季度边际变化，整体下半年需求强于上半年。
• 策略建议：建议对近月合约（如11、12合约）采取短多策略，远月合约（如01合约）因节后属性，建议短期观望，中长期等待高点做空。

2. 期现市场

• 现货走势：现货价格震荡，局部冲高，整体维持高位。
• 基差走势：01合约和05合约基差均处于深度贴水状态，显示期货价格低于现货价格。
• 淘汰鸡价格：淘鸡出栏逐步回升，鸡龄偏老，价格有所上涨。
• 鸡苗价格：蛋鸡苗和蛋雏鸡价格均有所波动，但未提及具体数值。

3. 供应端

• 蛋鸡补栏：9月补栏量环比上升，但同比下降，整体处于中性偏低水平。
• 淘汰鸡出栏：四季度理论可淘量偏高，淘鸡出栏逐步回升，鸡龄有望回落。
• 在产蛋鸡存栏：9月存栏回升至11.84亿只，但整体仍偏低，养户惜售延淘是主要原因。
• 存栏趋势：预计9月及以后存栏将继续缓慢下降，明年2月前难有明显恢复。

4. 需求端

• 销区销售量：整体偏低，但部分时段有脉冲式增加，表明需求存在波动性。

5. 成本端

• 饲料成本：蛋鸡饲料价格有所波动，但未出现大幅上涨。
• 斤蛋成本：受饲料成本支撑，斤蛋成本维持在较高水平。

6. 利润和库存

• 养殖利润：受蛋价和饲料成本支撑，养殖利润较中性，预计今年补栏将较去年有所恢复，但不会出现快速恢复。
• 库存天数：生产和流通环节库存天数维持在中性略偏低水平，库存压力不大。

交易策略建议

鸡蛋产业链图示

• 图1：鸡蛋现货走势（元/斤）
• 图2：现货季节性走势（锦州，元/500千克）
• 图3：01合约基差（期货-现货，元/500千克）
• 图4：05合约基差（期货-现货，元/500千克）
• 图5：淘汰鸡价格（元/斤）
• 图6：淘鸡-白鸡价差（元/斤）
• 图7：蛋鸡苗价格（元/斤）
• 图8：蛋雏鸡价格（元/斤）
• 图9：蛋鸡补栏量（万只）
• 图10：大、中、小码蛋占比（%）
• 图11：淘汰鸡周度出栏量（万只）
• 图12：淘汰鸡出栏日龄（天）
• 图13：全部在产蛋鸡存栏（亿只）
• 图14：鸡龄结构（%）
• 图15：预期存栏走势（510天鸡龄，亿只）
• 图16：各年存栏对比（含预测，亿只）
• 图17：销区月度销售量（千吨）
• 图18：销区周度销售量（吨）
• 图19：蛋鸡饲料价格（元/公斤）
• 图20：斤蛋成本（元/斤）
• 图21：蛋鸡养殖利润（元/斤）
• 图22：生产和流通环节库存天数（天）

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