行业景气观察：工业金属价格普遍上行，6月重卡销量实现较高增速-20230705-招商证券-26页_1mb

行业景气观察总结（2023年07月05日）

核心内容概述

本周，行业景气度主要集中在上游资源品、部分中游制造和金融地产领域。上游资源品价格多数上涨，包括钢材、煤炭、工业金属等，而部分中游制造如光伏、部分化工品价格下跌。金融地产方面，土地成交溢价率和商品房成交面积周环比上行。6月国内制造业PMI边际回升，显示经济复苏态势。

主要观点

1. 新能源乘用车与重卡销量表现亮眼

• 新能源乘用车：6月厂商批发销量预计达74万辆，同比增长30%，创历史最高水平。预计1-6月累计销量达353万辆，同比增长44%，全年新能源车渗透率有望达到36%。
• 重卡销量：6月销量约7.4万辆，同比增长34%，为今年继2月后的第5个月实现同比增长。1-6月累计销量达47.6万辆，同比上涨25%。出口保持强劲势头，同比增长超过50%。

2. 汽车出口持续增长

• 自2021年以来，中国汽车出口持续增长，2022年全年出口311万辆，2023年一季度出口107万辆，超越日本成为全球最大汽车出口国。
• 新能源车出口贡献显著，5月出口9.7万辆，同比增长149.1%，1-5月累计出口41万辆，同比增长165.2%。

3. 政策推动汽车消费

• 商务部开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车下乡活动，有助于提振市场消费热情。
• 购置税减免延长、工信部支持L3级自动驾驶商业化应用，进一步刺激汽车消费。

关键信息

上游资源品

• 钢材：建筑钢材成交量十日均值周环比下行，但螺纹钢、钢坯价格上行，主要钢材品种库存上行，唐山钢坯库存周环比上行。
• 煤炭：秦皇岛港山西优混平仓价和京唐港山西主焦煤库提价周环比下行，但焦炭、焦煤期货结算价上行，动力煤期货结算价持平。
• 工业金属：铜、锌、镍、铅、锡、钴价格上涨，铝价格下跌。LME铜、锌、镍库存下行，LME锡、铅库存上行。
• 化工品：多数有机化工品价格上行，二乙二醇、燃料油、二甲苯涨幅居前；苯酐、沥青价格下跌。
• 原油：Brent原油价格上行4.38%，WTI原油价格上行5.35%。美国钻机数量下降，商业原油库存下降。

中游制造

• 钴材料：价格普遍上涨，电解钴价格周环比上行6.44%，钴粉价格周环比上行4.49%。
• 光伏：价格指数下降，组件、电池片价格指数均下降，硅片、多晶硅价格持平。
• 船舶市场：5月新接船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大，手持订单量三个月滚动同比增幅收窄。
• 航运指数：CCFI下行，CCBFI上行，BDI和BDTI均下行。

消费需求

• 白酒：批发价格指数略有下降。
• 肉类：猪肉、仔猪批发价下行，生猪批发价周环比上行，但自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润亏损扩大。
• 肉鸡苗：价格下行，鸡肉价格周环比上行。
• 蔬菜与棉花：蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行。
• 电影市场：票房收入、观影人数上行，但上映场次下行。

金融地产

• 货币市场：净投放7090亿元，SHIBOR利率下行。
• 债券市场：国债到期收益率下行，期限利差和信用利差上行。
• 房地产：土地成交溢价率和商品房成交面积周环比上行。

公用事业

• 天然气：我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格上行。
• 制造业PMI：6月国内制造业PMI指数回升，国际制造业PMI普遍低迷。

风险提示

• 产业扶持度不及预期
• 宏观经济波动

图表与数据参考

• 图1：6月新能源乘用车批发量
• 图2：6月重卡销量同比增长34%
• 图3：汽车出口保持较高增速
• 图4：8GB DRAM价格周环比下降3.19%
• 图5：32GB NAND flash价格维持在2.07美元
• 图6：5月增值电信业务许可项目数同比涨幅收窄至15.63%
• 图7：六氟磷酸锂价格周环比下行4.48%
• 图8：碳酸二甲酯价格与上周持平
• 图9：电解镍价格周环比上行0.18%
• 图10：氢氧化锂价格周环比下行2.18%
• 图11：钴粉价格周环比上行4.49%
• 图12：电解钴价格周环比上行6.44%
• 图13：光伏行业价格指数周环比下降1.27%
• 图14：5月新接船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大
• 图15：5月手持船舶订单量三个月滚动同比增幅收窄
• 图16：CCBFI周环比上行0.14%
• 图17：BDI周环比下行11.75%
• 图18：主产区生鲜乳价格下行0.52%
• 图19：白酒批发价格指数下行0.09%
• 图20：猪肉平均批发价格下行0.58%
• 图21：自繁自养生猪养殖利润亏损扩大
• 图22：主产区肉鸡苗平均价下行9.30%
• 图23：36个城市鸡肉零售价上行0.08%
• 图24：寿光蔬菜价格指数下行3.6%
• 图25：棉花期货结算价上行5.64%
• 图26：电影票房收入上行66.72%
• 图27：建筑钢材成交量十日均值下行5.3%
• 图28：主要钢材品种库存上行1.55%
• 图29：钢坯价格上行1.14%
• 图30：唐山钢坯库存上行12.33%
• 图31：唐山钢厂高炉开工率下行0.79个百分点
• 图32：秦皇岛港山西优混平仓价下行0.09%
• 图33：焦煤期货价格下行0.99%
• 图34：京唐港炼焦煤库存上行1.38%
• 图35：秦皇岛港煤炭库存下行1.60%
• 图36：全国水泥价格指数下行2.10%
• 图37：浮法玻璃价格下行2.91%
• 图38：Brent原油价格上行4.38%
• 图39：二乙二醇结算价上行5.71%
• 图40：苯酐结算价下行0.22%
• 图41：长江有色市场锡价上行5.29%
• 图42：长江有色市场铝价下行1.13%
• 图43：LME锡库存上行27.37%
• 图44：LME铜库存下行13.34%
• 图45：伦敦白银现货价格上行0.74%
• 图46：COMEX黄金期货价格下行0.19%
• 图47：上周货币市场净投放7090亿元
• 图48：美元兑人民币中间价报7.1968
• 图49：A股换手率为0.72%
• 图50：10年期国债期限利差上行10bp
• 图51：1年期信用利差上行9bp
• 图52：100大中城市土地成交溢价率为5.57%
• 图53：30大中城市商品房成交面积上行44.73%
• 图54：中国LNG天然气出厂价下行0.39%
• 图55：英国天然气期货价格上行8.84%
• 图56：6月中国制造业PMI指数回升
• 图57：中型制造业企业PMI指数上行1.3个百分点
• 图58：美国制造业PMI指数月环比下行0.9个百分点

表格参考

• 表1：本周行业景气度核心变化总览
• 表2：新能源汽车中上游产品价格
• 表3：光伏行业产品价格
• 表4：2023年1-6月重卡企业销量排行榜
• 表5：钢材价格和库存
• 表6：煤炭价格和库存
• 表7：原油数据变化
• 表8：化工品价格周变化
• 表9：工业金属价格与库存
• 表10：SHIBOR与银行间同业拆借利率
• 表11：国债到期收益率、期限利差和信用利差