20180906-渤海证券-文化传媒行业周报_游戏个股整体低迷_部分超跌个股表现活跃_11页_663kb

文化传媒行业周报总结

核心内容

本周文化传媒行业整体表现尚可，但行业内个股分化明显。受政策影响，游戏板块个股表现低迷，而部分超跌个股则出现活跃迹象。行业估值中枢短期内仍将维持低位，但部分优质个股已接近估值底部，值得关注。

主要观点

• 行业整体表现：近五个交易日，沪深300指数下跌3.18%，文化传媒板块下跌2.26%，跑赢市场0.92个百分点，位列中信29个一级行业前列。
• 子行业表现：影视动漫下跌2.48%，平面媒体下跌1.28%，有线运营下跌0.92%，营销服务下跌2.40%，网络服务下跌0.80%，体育健身下跌1.38%。
• 个股分化：乐视网、暴风集团和联建光电本周领涨，涨幅分别为59.62%、15.28%和15.26%；华扬联众、三七互娱和恺英网络则领跌，跌幅分别为-11.39%、-9.81%和-9.52%。
• 投资建议：维持“中性”投资评级，推荐光线传媒（300251）、横店影视（603103）、华策影视（300133）和芒果超媒（300413）等优质白马股，建议关注业绩确定性强、市场认可度高的付费领域。

关键信息

行业动态 & 公司新闻

1. 爱奇艺体育完成A轮融资

   • 由华人文化与红杉资本联合成立的中国健腾体育产业基金出资3亿元，姚明参与成立的曜为资本出资0.5亿元。
   • 投资完成后，爱奇艺体育将与IDG资本等机构共同成为创始投资人。

2. 趣头条拟9月14日挂牌纳斯达克

   • 计划发行1600万股ADS股份，每股价格为7到9美元，股票代码为“QTT”。

3. 百度视频完成B轮1亿美元融资

   • 由百度领投，其他投资方包括厚泽如意、晶凯资本、国金基金等，易凯资本担任财务顾问。

4. 爱奇艺诉今日头条侵权

   • 爱奇艺认为今日头条擅自传播《延禧攻略》，索赔3000万元。

5. 爱奇艺关闭前台播放量显示

   • 将逐步以内容热度代替播放量，以减少恶性竞争。

A股上市公司重要公告

• 思美传媒：2018年H1收入同比增长43.47%，归母净利润同比增长28.67%。
• 皖新传媒：2018年H1收入同比增长15.59%，归母净利润同比增长5.27%。
• 分众传媒：以3050万元回购362万股。
• 完美世界：以3.21亿元回购1272万股。
• 元隆雅图：变更募集资金用途，支付2亿元收购谦玛网络60%股权。
• 当代明诚：认购新英体育新增注册资本，涉及3亿元和5000万元投资。
• 长城动漫：2018年H1收入同比下降43.47%，归母净利润同比下降79.67%。
• 电广传媒：2018年H1收入同比增长22.40%，但归母净亏损扩大至3533万元。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能对传媒行业整体发展造成影响。
• 行业重大政策变化：政策收紧可能继续抑制行业发展。
• 国企改革进展不达预期：可能影响行业内的结构调整和运营效率。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级：

  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

联系方式

• 渤海证券股份有限公司研究所
  • 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码：300381，电话：（022）28451888，传真：（022）28451615
  • 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层，邮政编码：100086，电话： (010) 68104192，传真： (010) 68104192
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