> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场分析报告总结 —— 20260728 ## 核心内容概览 本报告对甲醇市场进行了详细分析，涵盖价格走势、供应情况、下游需求、利好与利空因素以及后市展望。整体来看，甲醇市场在上周呈现震荡上行态势，但本周基本面压力逐步显现，市场供需格局由紧转松，对价格形成压制。 --- ## 主要观点 ### 1. **价格回顾** - 上周甲醇市场震荡上行，区域走势分化。 - 中东地缘冲突推升原油价格，带动能化板块情绪回暖。 - 沿海地区因进口货源集中到港，库存明显累积，但地缘因素主导交易逻辑，价格维持偏强震荡。 - 内地市场受港口行情传导，叠加下游逢低补库，现货价格同步走高。 - **价格波动区间**：江苏太仓2610-2830元/吨，广东2650-2800元/吨，西北主产区2217-2342元/吨。 ### 2. **供应情况** - **国内产量**：周度产量小幅回升至192.31万吨，产能利用率85.28%，环比提升0.74%。 - **装置动态**：中石化长城、山西蔺鑫及宁蒙疆多套装置恢复运行，仅浙石化、甘肃华亭等少数装置检修。 - **进口量**：进口到港量预计达39.62万吨，港口库存显著累库，升至54.87万吨，环比增加14.72万吨。 - **内地库存**：样本企业库存降至35.03万吨，环比下降8.03%，西北主产区库存下滑最明显。 ### 3. **下游需求** - **整体需求**：本周需求小幅增长，但增幅远不及供应扩张。 - **MTO需求**：行业开工率降至79.73%，环比下滑3.36%；多套装置停车，对甲醇需求拖累显著。 - **传统下游**：甲醛开工率回升至36.80%，但终端板材需求疲软；冰醋酸开工率回落至68.35%，环比下降超12%；二甲醚、MTBE、甲烷氯化物开工均有提升。 --- ## 关键信息 ### 利好因素 - **成本支撑稳固**：动力煤因安检趋严、降雨影响，周度价格上涨，支撑煤制甲醇成本。 - **产区低库存**：西北主产区装置检修叠加订单集中兑现，厂库持续去化，现货货源偏紧，企业挺价意愿强。 ### 利空因素 - **供应增量明确**：国产复产规模大于检修损失，进口到港量预计涨幅15.34%，供应持续扩张。 - **核心需求走弱**：MTO装置开工率下降，成为需求端主要拖累。 - **港口库存压力**：港口库存环比大增14.72万吨，涨幅超36%，库存压力超出预期，压制现货价格上行空间。 --- ## 后市展望 - **短期走势**：煤炭成本偏强、内地厂库低位、地缘局势不确定性仍对现货价格形成支撑。 - **中长期趋势**：随着供应持续放量、港口库存累积及下游需求淡季拖累，市场行情重心可能逐步下移。 - **关注重点**： - 进口船货到港进度与港口库存变化 - MTO装置开停与复产动态 - 中东地缘局势演变及原油价格波动 - **风险提示**：地缘消息反复可能引发短期波动，需保持警惕。 --- ## 结论 当前甲醇市场在成本支撑和地缘情绪的推动下，短期维持偏强震荡，但随着供应端持续扩张与核心需求走弱，市场基本面压力将逐步显现，价格上行空间受限。未来需密切关注供需变化及地缘因素对市场的影响。