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晨会速递总结

核心内容概述

本次晨会速递涵盖了策略、总量研究、行业研究、公司研究等多个领域，重点分析了高股息组合构建、公募REITs估值中枢、军工锻造、快递、航空机场、房地产、电新、石化、建材、建筑、电子等行业及个股的市场表现和投资前景。

策略研究

高股息组合构建

• 定义：高股息股票是指每年分红比例较高的股票，除股价收益外，还能获得较高的股息收益。
• 构建方式：参照中证红利指数的构建方式，构建了基准模拟组合，并通过局部优化方式进行调优。
• 表现：新构建的高股息组合表现优于中证红利全收益指数，年均收益约为15.3%。

总量研究

公募REITs价格中枢分析

• 背景：中国内地公募REITs市场发展时间较短，难以判断其价格中枢。
• 方法：参考美国、日本、新加坡、中国香港等地的REITs和股票市场估值特征，分析中国内地公募REITs市场的估值中枢。
• 结论：需进一步观察市场数据，结合国际经验进行判断。

行业研究

国防军工行业

• 前景：军工锻造行业随着国防建设的推进，高端锻件企业将受益。
• 重点推荐：中航重机（航空锻造核心企业）、三角防务（新型军机配套企业）。
• 建议关注：派克新材、航宇科技。

交通运输行业

快递行业

• 数据：2022年6月，全国快递业务量同比增长5.4%，业务收入同比增长6.6%。
• 趋势：疫情逐步缓解，快递业务持续恢复，下半年传统旺季潜力仍大。
• 推荐：顺丰控股、圆通速递、韵达股份。
• 建议关注：中通快递（H）、申通快递。

航空机场行业

• 数据：航空客运需求逐步恢复，一线机场公司及航空公司价值重估。
• 政策支持：民航局出台助企纾困政策，助力行业降负减亏。
• 推荐：中国国航、春秋航空、上海机场。
• 建议关注：中国东航、南方航空、吉祥航空、深圳机场、白云机场、华夏航空。

公司研究

房地产行业

• 公司：保利发展（600048.SH）
• 业绩：2022年H1营收1108.5亿元（+23.2%），归母净利润107.2亿元（+4.1%）。
• 市场地位：行业龙头，销售表现领先。
• 评级：买入。

电新行业

• 公司：治臻股份（科创板IPO）

• 业务：燃料电池金属双极板制造龙头，2021年市场占有率超50%。

• 募资：拟募集12.21亿元，新增不超过1070万股。

• 评级：增持。

• 公司：锦浪科技（300763.SZ）

• 业绩：2022年H1归母净利润3.9~4.1亿元（+64~72%）。

• 增长因素：欧洲户用光储市场快速增长，上调盈利预测。

• 评级：增持。

• 公司：中天科技（600522.SH）

• 业绩：2022年H1归母净利润17.0-20.4亿元（+580%-716%）。

• 业务进展：中标大型储能项目，储能业务打开成长空间。

• 评级：增持。

石化行业

• 公司：吉林化纤（000420.SZ）

• 业绩：2022年H1归母净利润预计0.49亿元，2024年预计3.04亿元。

• 风险提示：疫情反复、产品价格波动、产能释放不及预期、定增项目落地风险。

• 评级：增持。

• 公司：中国石油（601857.SH 0857.HK）

• 业绩：2022年H1归母净利润795-850亿元（+50%-60%），Q2单季增长显著。

• 风险提示：原油价格下行、炼油和化工景气度下行。

• 评级：买入。

建材行业

• 公司：深城交（301091.SZ）
• 前景：受益于深圳L3自动驾驶立法落地，车路协同及车联网建设加速。
• 业务优势：智慧交通板块已成气候，未来有望受益于智能驾驶市场扩大。
• 评级：增持。

建筑行业

• 公司：中国建筑（601668.SH）
• 业绩：2022年6月房建订单增速回升，基建订单保持增长。
• 趋势：受益于“稳增长”政策，公司作为龙头有望在行业底部实现扩张。
• 评级：买入。

市场数据

A股市场

股指期货

商品市场

外汇市场

利率市场

评级体系说明

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