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晨会速递总结

核心内容概述

本次晨会速递涵盖了多个行业的投资分析、市场数据及公司研究，重点包括医药、宏观、债券、建筑、通信、银行、纺服、旅游、食品饮料等领域，提供了详细的市场观点和投资建议。

主要观点与关键信息

医药行业

• 睿昂基因：国内血液病分子诊断领先企业，技术实力强，市场份额领先，开始多元化布局，成长空间广阔。预测2022-2024年EPS分别为0.77/0.99/1.36元，对应PE为48/37/27倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 药明康德：2022年H1收入增长68.5%，归母净利润增长73.3%，业绩表现强劲。预计2022-2024年净利润分别为83.53/107.65/134.13亿元，维持“买入”评级。

宏观经济

• 6月工业企业盈利恢复加快，由降转增，同比增长0.8%。装备制造业盈利改善，消费品行业普遍好转，上下游利润分化缓解。
• 二季度盈利拐点初步确认，三季度起上行确定性较高，但全年盈利增速可能维持低位，因PPI回落。

债券市场

• 工业企业盈利恢复，但行业分化依旧，制造业盈利仍困难。
• 工业企业或处于加杠杆通道，后续资产负债率可能继续上升，债市交易机会有限。

建筑建材

• 抽水蓄能：行业规模或达千亿元，中国电建和中国能建为龙头，技术优势明显，受益政策红利，推荐买入。
• 海上光伏：漂浮式电站更具经济性与环保优势，未来或为主流。建议关注纳川股份、阳光电源（漂浮系统）及巨力索具、亚星锚链（锚固系统）。

通信行业

• 汽车智能化推动传感器需求增长，单车传感器数量快速提升。建议关注气体传感器（四方光电、汉威科技）、压力传感器（苏奥传感）、温度传感器（华工科技）、超声波传感器（奥迪威）。

银行业

• 兴业银行：第一大股东增持，显示对公司长期发展的信心。市场类负债占比高，二季度流动性宽松，有助于改善负债成本，对冲NIM压力。
• 常熟银行：2022年中期营收43.7亿元，同比增长18.9%，归母净利润12.01亿元，同比增长20%。信贷投放“供需两旺”，不良率改善，资本实力增强，维持“买入”评级。

纺服行业

• 华利集团：2022年H1收入和归母净利润同比均增20%，Q2越南疫情影响缓解，订单需求旺盛。短期外需扰动不改长期增长逻辑，维持“买入”评级。

旅游行业

• 中国中免：2022年H1营收276.51亿元，同比下降22.17%；净利润39.38亿元，同比下降26.49%。疫情已过，下半年复苏可期，维持“买入”评级。

食品饮料行业

• 水井坊：2022年H1营收20.7亿元，同比增长13%；归母净利润3.7亿元，同比下降2%。Q2利润扭亏为盈，产品升级与费用收缩推动盈利改善，维持“买入”评级。

市场数据概览

A股市场

股指期货

商品市场

外汇市场

利率市场

评级体系说明

基准指数说明

• A股主板基准：沪深300指数
• 中小盘基准：中小板指
• 创业板基准：创业板指
• 新三板基准：新三板指数
• 港股基准：恒生指数

估值方法的局限性说明

本报告分析基于合理假设，不同假设可能导致结果差异。估值方法及模型存在局限性，不保证证券在该价格交易。

其他说明

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