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晨会纪要总结

• 日期：2025年12月02日
• 报告概述：摘要涵盖电子行业和非银金融行业的最新分析，以及财经要闻和A股市场表现。

重点推荐

• 电子行业周报 (2025/11/24-2025/11/30)
  阿里云Q3营收同比增长34%，AI相关产品收入连续9季度三位数增长。华为Mate 80系列首发HarmonyOS 6.0，阿里夸克AI眼镜整合阿里生态和千问AI助手。建议关注AIOT、半导体设备、存储芯片等结构性机会。
  关注标的：乐鑫科技、恒玄科技、寒武纪等AI相关芯片企业；兆易创新、新洁能等存储和功率板块龙头。

• 非银金融行业周报 (2025/11/24-2025/11/30)
  商业不动产REITs试点启动，盘活存量资产。券商板块受益并购重组和财富管理转型，保险板块关注风险减量和开门红业务。建议配置大型券商和综合险企。

财经要闻

• 法国总统马克龙访华：计划于2025年12月进行国事访问，可能促进中法经济合作。
• 日本国债收益率上升：2年期国债收益率升至1%，创多年新高，反映经济放缓风险，预计可能进一步加息。
• 美国ISM制造业PMI：11月PMI 48.2%，连续9个月收缩，经济复苏乏力。

A股市场评述

• 行业表现：电子化学品、半导体等板块上涨；养殖业、互联网电商等板块下跌，电子行业整体跑赢大盘。
• 市场数据：融资余额增加，国内外利率波动，A股指数上涨但外盘多数下跌。

风险与建议

• 关注电子行业需求复苏、AI投资增速；非银金融受监管政策影响。A股市场需平衡行业配置，防范系统性风险。