20251202-建信期货-国债日报_7页_1mb

国债日报总结

行情回顾

• 国债期货：多数合约小幅收涨，涨跌幅在-0.08%至0.12%之间，资金面宽松支撑行情。
• 数据显示：周末PMI小幅改善，10年国债收益率下行0.2bp至1.827%，市场情绪好转但政策预期主导。
• 结论：债市利多因素累积，包括基本面边际走弱和货币政策信号，但短期震荡为主，快速上涨可能性不大。

操作建议

• 关注逢低布局机会，市场观望12月重要会议和政策动向。
• 长期利率下行趋势未改，但短期调整风险有限，需防范情绪波动带来的布局机会。

主要行业要闻

• PMI数据：11月制造业PMI 49.2%改善，非制造业PMI 49.5%下降，经济景气度平稳。
• 民间投资鼓励：国家发改委支持民营企业把握发展机遇。
• 国有企业数据：1-10月营业总收入增长0.9%，利润下降3.0%，负债率上升。
• 贸易与债券：10月贸易顺差792亿美元，地方政府专项债券11月发行规模环比激增71%。
• 利率机制：利率自律机制会议讨论定价问题，央行副行长出席，强调逆周期调节。