20131211-中国银河-公司研究速览_42页_2mb

报告摘要

公司研究速览总结

核心内容概述

本速览涵盖了多个公司近期的评级信息、分析师观点及投资建议，主要聚焦于宋城股份、青岛海尔、星星科技、普邦园林、航空动力、广发证券、龙力生物、金枫酒业、华谊兄弟、天齐锂业、隆鑫通用等公司。各分析师对相关公司的发展前景、估值水平及投资建议进行了详细分析，整体呈现积极态度，部分公司被给予“买入”、“增持”、“强推”等评级。

主要观点与关键信息

宋城股份（300144）

收购大盛国际：宋城股份通过现金增资与股权受让相结合的方式，获得大盛国际35%的股权，标志着公司正式进军影视传媒行业。
业绩对赌机制：大盛国际实际控制人安晓芬承诺2013-2016年累计净利润不低于15695万元，若未达标则以股票、股权及现金补偿。
合理估值：宋城股份以2014年净利润3500万元为基准，按10倍PE估值，投资估值为3.5亿元。
投资建议：
- 东方证券：维持“买入”评级，目标价20.4元。
- 国泰君安：维持“增持”评级，目标价24元。
- 中信证券：维持“增持”评级。
- 国信证券：维持“谨慎推荐”评级。
- 中金公司：推荐。

青岛海尔（600690）

战略合作：海尔电器与阿里巴巴签署战略协议，注资日日顺物流，形成线上线下协同。
物流价值提升：日日顺物流具备大件配送能力，与阿里合作将提升其盈利能力，预计未来物流服务利润率可提升至5%。
投资建议：
- 银河证券：维持“推荐”评级。
- 国信证券：维持“推荐”评级。
- 东方证券：维持“买入”评级。

星星科技（300256）

收购深越光电：星星科技拟通过发行股份及现金方式收购深越光电100%股权，估值约8.39亿元。
技术优势：深越光电是规模较大的触控屏企业，公司并购后预计业绩将显著提升。
投资建议：
- 华创证券：给予“强推”评级。

普邦园林（002663）

参股泛亚环境国际：公司以1.06亿港币增资普邦香港，用于投资泛亚环境国际34%股权。
产业链整合：此举有助于公司打造“规划-设计-施工”一体化平台，提升竞争力。
投资建议：
- 国泰君安：维持“增持”评级，目标价21.5元。

航空动力（600893）

重大资产整合：公司拟发行股份收购航空发动机制造资产，预估值95.7亿元，预计2014年EPS为0.42元。
行业前景：中国航空发动机产业将进入快速发展期，预计未来20年军用需求将超8500亿元。
投资建议：
- 申银万国：维持“买入”评级。
- 中信证券：维持“增持”评级。

广发证券（000776）

股权激励：大股东辽宁成大、吉林敖东划拨19.2亿元用于员工激励，提升公司管理效率。
盈利预测：预计2014年净利润38.97亿元，同比增长41.18%。
投资建议：
- 中信证券：维持“买入”评级，目标价16.08元。

龙力生物（002604）

技术突破：公司获评国家级技术中心，E85乙醇汽油标准有望通过，将推动纤维素乙醇市场发展。
产能扩张：公司计划新增20万吨秸秆综合利用项目，预计增厚14年以后业绩。
投资建议：
- 申银万国：维持“买入”评级。

金枫酒业（600616）

战略转型：公司通过定增及国企改革，推动业绩恢复增长，2013年EPS为0.27元，2014年预计为0.33元。
市场拓展：公司积极拓展省外市场，推出低酒精度产品争夺年轻消费群体。
投资建议：
- 国泰君安：首次覆盖，给予“增持”评级。

华谊兄弟（300027）

外延式并购：公司通过收购浙江常升，增强电视剧制作与发行能力。
影视业务拓展：未来将继续进行产业链延伸，布局游戏、互联网、主题公园等领域。
投资建议：
- 中信证券：维持“买入”评级。

天齐锂业（002466）

收购泰利森：公司拟通过非公开发行不超过1.35亿股，募资不超过33亿元收购泰利森51%股权。
盈利预测：泰利森2014-2016年净利润预测为0.4、0.65、1亿澳元。
投资建议：
- 广发证券：维持“买入”评级。

隆鑫通用（603766）

隐形农机股：公司主营业务除摩托车外，还包括农业机械、排灌机械等，农机业务占比约30%。
市场前景：随着农业机械化加速，公司估值有望提升。
投资建议：
- 华泰证券：首次覆盖，给予“买入”评级。

今日深度调研报告一览

大北农（002385）：销售持续扩张，盈利逐步恢复，中投证券给予“强烈推荐”。
星星科技（300256）：收购深越光电，华创证券给予“强推”。

其他重点报告

华纺股份（600448）：理顺股权结构，剥离亏损资产，迎来新一轮发展，申银万国给予“增持”。
赛轮股份（601058）：并购整合+成本降低带来规模和业绩增长，华创证券给予“推荐”。
安徽水利（600502）：中标8亿元大订单，业务突破，平安证券给予“推荐”。
爱施德（002416）：主业增长平稳，静待内容分发转型确认，广发证券给予“谨慎增持”。
新纶科技（002341）：PM2.5防雾霾口罩供不应求，申银万国给予“买入”。
保利地产（600048）：11月份公司动态良好，宏源证券给予“买入”。
金地集团（600383）：超越期望，国信证券给予“推荐”。
嘉麟杰（002486）：毛利提升，投资皿鎏成新亮点，国泰君安给予“增持”。
森源电气（002358）：注入新能源资产，打造“大电气”平台，平安证券与招商证券均给予“强烈推荐”。
豪迈科技（002595）：行业需求旺盛，公司继续快速发展，兴业证券给予“增持”。
爱康科技（002610）：分布式电站再获突破，长江证券给予“推荐”。
电科院（300215）：检测实力提升，东方证券给予“买入”。
格力电器（000651）：增长潜力可期，申银万国给予“买入”。
中国化学（601117）：海外煤化工迎来历史性突破，宏源证券给予“买入”。
福建高速（600033）：车流和收费平稳增长，招商证券给予“中性”。
中远航运（600428）：运量冲高回落，长江证券给予“谨慎推荐”。
中国船舶（600150）：明年业绩有较大向上弹性，中信建投给予“增持”。
江淮汽车（600418）：MPV销量恢复，受益国企改革，湘财证券给予“增持”。
天泽信息（300209）：收购提升软件研发能力，华泰证券给予“增持”。
海康威视（002415）：软硬件互动创新，安防龙头。
华润三九（000999）：OTC市场引领者。
双鹭药业（002038）：买点再现。
中金公司：对华谊兄弟、华润三九等给予“推荐”。

总结

整体来看，2013年12月，多家公司通过并购、合作、技术升级等方式，提升业务竞争力和盈利能力。其中，宋城股份、青岛海尔、星星科技、航空动力、普邦园林等公司表现尤为突出，分别在影视传媒、物流、电子、航空、园林等领域取得重要进展。分析师普遍看好这些企业的未来发展，并给予不同程度的买入、增持、强推等评级。部分公司如隆鑫通用、华纺股份等，因业务转型及市场前景，也被看好具备增长潜力。

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