20220923-瑞达期货-晨会纪要观点_3页_357kb

2022年9月23日晨会纪要总结

核心内容概述

2022年9月23日晨会主要分析了A股市场、美元/在岸人民币汇率、国债期货以及美元指数的走势，并对市场未来方向进行了展望。整体来看，市场在美联储加息落地及国庆长假临近的背景下，呈现震荡态势，投资者需关注国内外政策与经济数据的变化。

A股市场分析

主要观点

• 指数表现：A股主要指数昨日集体收跌，三大股指早盘冲高回落，午后弱势震荡下探，沪指一度失守3100点。
• 股指期货：四期指中仅中证1000收涨，沪深300及上证50跌幅扩大。
• 市场情绪：消息面较为平淡，市场交投活跃度下降，海内外不确定性因素尚未完全落地，市场大概率延续震荡趋势，反转信号尚不明确。
• 估值水平：从估值角度看，A股当前处于历史偏低水平，安全边际较高。
• 技术面与策略：技术面上，指数中长线价值明确，结合低估值、疫情修复逻辑以及风险放大的背景，建议轻仓介入多IF空IM合约。

美元/在岸人民币汇率

主要观点

• 汇率变动：周四晚间在岸人民币兑美元收报7.0772，较前一交易日贬值293个基点；中间价报6.9798，调贬262个基点。
• 美联储加息：美联储如期加息75个基点，未来或进一步加速升息，支撑美元走高。
• 人民币贬值压力：离岸与在岸人民币价差显示人民币贬值压力仍存，但中国最新经济数据向好，人民币破“7”并不意味着走势失控。
• 关注点：需持续关注国内疫情防控形势及外汇政策变动。

国债期货走势

主要观点

• 期债表现：周四期债主力合约窄幅震荡，下行约0.025%。
• DR007：DR007小幅下行至1.60%，低于政策利率水平。
• 市场情绪：美联储鹰派言论引发市场情绪受挫，中美国债利差倒挂加剧。
• 货币政策：我国货币政策仍以我为主，美联储加息不会影响我国货币宽松方向。
• 央行操作：周四央行进行小幅缩量14天期逆回购操作，公开市场实现净投放160亿元。
• 流动性：税期扰动已近尾声，资金价格仍处高位，但流动性整体偏宽松。
• 技术面与策略：10年期国债收益率在2.65%附近，预计以该水平震荡为主。建议投资者轻仓操作，本周大概率窄幅震荡，保持谨慎看多或看空。

美元指数走势

主要观点

• 指数表现：截至周五，美元指数下跌0.08%，报111.2889。
• 非美加息：周三美联储加息后，欧亚非7国央行接连跟进加息，全球多国进入货币紧缩周期。
• 美国就业数据：美国首次申请失业救济金人数低于预期，劳动力市场依然火热，预示9月失业率可能维持低位。
• 未来预期：若劳动力市场供需不平衡持续，美联储可能在年底前再次加息75个基点。
• 美元指数走势：短期内或在110水平震荡，年底前若劳动力市场维持火热，有望上涨至115水平。

关键信息汇总

总结

当前市场环境下，A股处于震荡阶段，估值处于历史低位，具备一定安全边际；美元指数受多国加息影响，短期震荡，中长期或上行；人民币兑美元汇率承压，但国内经济数据向好，贬值压力可控；国债市场情绪受挫，收益率震荡，货币政策仍以我为主。投资者应关注政策动向及经济数据变化，保持谨慎操作策略。