20220923-川财证券-研究所晨报_7页_357kb

川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本报告为川财证券研究所于2022年9月23日发布的晨报，内容涵盖市场热点、研究观点、行业分析及风险提示等多个方面，旨在为投资者提供宏观与行业层面的分析与建议。

---

二、主要观点与关键信息

1. 市场每日热点

• 对外直接投资增长：2022年1-8月，我国对外非金融类直接投资同比增长 7.2%，达到 4927.6亿元，对外承包工程完成营业额 6113.7亿元，增长 2.3%，新签合同额 8461.7亿元，下降 5.9%。
• 宏观审慎政策优化：央行宏观审慎管理局提出将进一步丰富和优化宏观审慎政策工具箱，防范金融体系顺周期波动和跨市场、跨部门风险传染，推动建立系统重要性金融机构的评估与监管规则。

2. 川财研究观点

（1）宏观政策方向

• 国务院召开常务会议，强调狠抓政策落实，推动经济回稳向上，重点推进支持基础设施建设、设备更新改造等政策。
• 经济大省需挑大梁，共同巩固经济企稳基础。

（2）策略分析

• 海外环境：美联储加息75个基点，未来加息压力仍存；俄乌冲突升级导致全球市场走弱，对A股形成一定风险传递。
• 国内环境：国内货币政策仍保持宽松，流动性充裕，预计美联储加息对国内市场冲击趋缓。
• 投资方向：关注低估值、高股息的板块，如周期（煤炭、有色、化工）、地产、电力等；同时，欧洲能源危机背景下，产业链转移与订单外溢为国内相关企业带来机会，如汽车零部件、周期行业。

（3）市场表现

• 今日三大指数收涨，北向资金净流出 5.23亿元。
• 有色金属板块领涨，电池级碳酸锂价格突破 50万元/吨，新能源汽车销量同比增长 107%，储能需求快速放量，拉动资源需求。
• 光伏板块受德国内阁取消户用光伏所得税及增值税影响，市场关注度上升。

3. 行业分析

（1）科技制造

• 北斗卫星导航系统应用发展强劲，大众消费领域应用数量近1.4亿台，在交通运输、公共安全、农林牧渔等领域形成规模化应用，带动产业链投资机会，相关标的包括合众思壮、北斗星通。

（2）储能

• 9月22日，正极材料价格普遍上涨，如动力型三元材料523上涨 2000元/吨，碳酸锂上涨 2500元/吨，显示行业景气度较高。

（3）大宗

• 工信部发布“三品”实施方案，提出发展高温合金、高性能特种合金、稀土功能材料、生物基材料等关键基础材料，推动新材料产业发展。

（4）区域研究

• 白鹤滩水电站8号机组正式投入商业运行，标志着左岸机组全部投产，为川渝地区清洁能源发展提供支撑，助力区域能源自给率提升。

---

三、风险提示

• 企业盈利不及预期：可能影响市场信心。
• 海外市场波动加剧：美联储加息、地缘冲突等因素导致全球市场不确定性增加。
• 疫情对经济生产的影响：可能对产业链稳定造成冲击。

---

四、分析师与研究机构信息

• 分析师：张卓然，执业证书号：S1100522070001，联系方式：zhangzhuoran@cczq.com。
• 研究机构：川财证券研究所，设立于北京、上海、深圳、成都四个区域，团队成员多来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府提供专业研究服务。

---

五、研究方法与评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 重要声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断风险，承担相应后果。

---

六、版权与免责声明

• 本报告版权归属川财证券有限责任公司，未经许可不得擅自使用、复制或分发。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成对投资收益的任何保证。

---

以上为本报告的核心内容与关键信息总结。