20230731-大越期货-聚烯烃早报_16页_672kb

报告主题：聚烯烃早报

• 基于大越期货投资咨询部金泽彬的分析，证券代码839979。
• 核心内容涵盖LLDPE和PP两种聚烯烃品种，分析基于宏观、基本面、基差、库存、盘面、持仓和预期。

宏观背景：美联储7月如期加息，国内宏观预期边际好转，PMI即将公布值得关注。国内6月进出口数据延续负增长，进口疲弱。整体预期宏观环境转好。

LLDPE分析：

• 利多因素：宏观预期好转、原油价格偏强带来成本支撑。
• 利空因素：农膜需求淡季、下游开工率较低、进出口数据持续疲弱。
• 主要逻辑：宏观改善支撑价格，但需求淡季限制上涨空间，导致基本面整体中性。
• 预期：今日走势震荡，受成本支撑和需求弱的影响。

PP分析：

• 利多因素：宏观预期好转、原油偏强提供成本支撑。
• 利空因素：新装置投产预期、下游需求偏弱、进出口数据延续疲软。
• 主要逻辑：宏观环境改善积极，但新装置投产和需求淡季带来下行压力。
• 预期：今日走势震荡，受供应增加和需求疲软制约。

关键数据：

• LLDPE：现货价8150元/吨（+50），基差-82（偏空），库存446万吨（-25），盘面偏多（收盘在20日均线上）。
• PP：现货价7380元/吨（+60），基差-79（偏空），库存484万吨（-43），盘面偏多。
• 主力持仓均净空，显示偏空信号。

整体预期：两个品种走势均预计震荡，主要由于宏观边际改善带来支撑，但需求淡季、供应增加和原油波动风险限制行情。

主要风险：原油价格大幅波动是主要不确定性，可能导致价格剧烈变化。

免责声明：报告基于公开数据，仅供参考，不构成买卖建议，不对准确性或完整性作保证。数据来源：钢联大越期货。