20201116-上海证券-传媒-游戏行业动态_10月国内手游市场环比增长16_再创新高_9页_647kb

2020年11月16日传媒-游戏行业分析总结

一、核心内容概述

2020年10月，国内手游市场销售收入达185.48亿元，环比增长15.96%，再创新高。市场增长主要得益于“十一”黄金周期间用户在线时长增加以及新游戏的活跃表现，如《原神》《万国觉醒》《天涯明月刀》《鸿图之下》等头部游戏贡献了显著增量。A股上市公司中，《高能手办团》（恺英网络）、《巨像骑士团》（吉比特）、《解神者》（电魂网络）等新游戏表现良好。

二、市场表现

1. 行业指数表现

• 沪深300指数：下跌0.59%
• 传媒板块：下跌2.36%，跑输沪深300指数1.77个百分点
• 游戏板块：下跌1.30%，跑输沪深300指数0.71个百分点，跑赢传媒板块1.06个百分点

2. 个股表现

• 涨幅较大的：宝通科技（+5.77%）、中青宝（+3.90%）、奥飞娱乐（+3.53%）
• 跌幅较大的：中文在线（-10.23%）、富春股份（-8.01%）

三、行业动态

1. 手游榜单排名

• 上周进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：《问道》（吉比特）、《最强蜗牛》（青瓷数码）、《新笑傲江湖》《新诛仙》《新神魔大陆》（完美世界）、《云上城之歌》（三七互娱）
• 新上线的《少年三国志：零》（游族网络）跻身iOS畅销榜Top10

2. 新开测手游

• 本周新开测游戏数量超过20款，其中2款为A股上市公司游戏
• 表1：新开测手游（A股上市公司部分）

3. 游戏版号

• 本周无游戏版号获批

四、行业热点信息

1. 腾讯第三季度财报

• 营收1254亿元，同比增长29%
• 净利润385.4亿元
• 游戏业务收入414.22亿元，同比增长45%
• 手游收入391.73亿元，端游收入116.31亿元
• 金融科技及企业服务业务收入332.55亿元，同比增长24%
• 网络广告收入213.51亿元，同比增长16%

2. 斗鱼Q3财报

• 营收25.5亿元，创新高
• MAU达1.94亿，同比增长18.6%
• 移动端MAU达5960万，同比增长14.4%
• 付费用户达790万，同比增长12.7%
• 付费率4.1%，ARPPU 297元，同比增长25.2%

3. TikTok美国业务禁令延期

• 美国商务部决定暂不执行TikTok美国业务关停禁令，延长至11月27日
• TikTok将争取在15天内达成解决方案

4. 平台经济领域反垄断征求意见

• 明确禁止“平台二选一”“大数据杀熟”等不正当竞争行为
• 强调数据流量造假的禁止，以及直播内容回看功能的强制要求

5. 《互联网直播营销信息内容服务管理规定》征求意见

• 直播营销平台需防范违法广告、价格欺诈等行为
• 禁止虚构或篡改关注度、浏览量、点赞量、交易量等数据
• 要求平台记录直播内容，保存不少于60日，并提供回看功能

五、投资建议

• 当前游戏行业整体延续疫情后的高景气，估值处于历史相对低位
• 建议关注下半年有新游戏上线且流水稳定的公司，或产品储备丰富的公司
• 游戏出海赛道中，可关注估值偏低、业绩成长性较好的公司

六、风险提示

• 监管进一步趋严
• 行业增速下滑
• 行业竞争加剧
• 商誉减值风险

七、分析师声明

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八、投资评级体系

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九、免责声明

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