20250608-国金期货-不锈钢周度报告_6页_650kb

不锈钢周度报告总结

核心内容

上周不锈钢期货市场整体呈现低位震荡态势，主力合约SS2507周内价格波动较小，周收盘价为12680点，较前一周下降5点，跌幅0.04%。市场成交量和持仓量均有所减少，反映出投资者情绪偏谨慎。同时，不锈钢基差为465元/吨，较前一周下降25元/吨，显示现货市场对期货价格的支撑有所减弱。

主要观点

1. 期货市场表现

• 价格波动：SS2507合约周内价格波动幅度较小，整体呈震荡走势，跌幅放缓。
• 成交量与持仓量：成交量为31.5万手，较上周减少36.3万手；持仓量为62862手，较上周减少27807手，市场活跃度较低。
• 基差变化：基差下降25元/吨，表明期货价格与现货价格之间的差距有所缩小，但整体仍维持在较高水平。

2. 宏观环境影响

• 国内政策：央行持续释放流动性，5月降准0.5个百分点释放1万亿长期资金，6月5日开展1万亿元买断式逆回购，为市场提供一定支撑。
• 国际动态：美国将钢铁和铝关税上调至50%，可能对全球不锈钢供应链和贸易产生一定影响，增加市场不确定性。

3. 库存变化

• 全国库存：截至上周，全国主流市场不锈钢库存总量为72.51万吨，周环比下降2.7%。
• 细分库存：
  • 300热轧不锈钢库存为28.57万吨，环比下降2.06%。
  • 300冷轧不锈钢库存为43.58万吨，环比下降4.06%。
• 库存趋势：不锈钢社会库存持续下降，表明市场去库压力有所缓解。

4. 消费情况

• 需求疲软：不锈钢进入传统淡季，终端需求不振，市场成交氛围清淡。
• 采购行为：终端采购仍以刚需为主，商家普遍采取观望态度，降价意愿增强。
• 市场压力：社会库存压力较大，短期内可能对价格形成一定下行压力。

关键信息

• 价格走势：SS2507合约周内震荡，跌幅0.04%，基差下降25元/吨。
• 市场情绪：成交量和持仓量下降，市场活跃度较低，投资者情绪偏谨慎。
• 库存趋势：不锈钢社会库存持续下降，显示去库压力有所缓解。
• 外部因素：国内流动性释放和美国关税政策对市场产生影响，增加不确定性。

图表说明

• 图1：SS2507日线图，反映上周价格走势。
• 图2：热轧304不锈钢生产成本，显示成本变化情况。
• 图3：冷轧不锈钢卷价格，反映冷轧市场价格走势。
• 图4：不锈钢冷热轧价差，体现冷热轧产品之间的价格差异。
• 图5：不锈钢库存与价格关系，展示库存变化对价格的影响。
• 图6：不锈钢期货仓单，反映期货市场持仓情况。
• 图7：不锈钢社会库存，展示市场库存水平。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告基于公开资料、第三方数据或实地调研，无法绝对保证信息的真实性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保，不对投资者因使用本报告内容所造成的损失承担责任。