20230303-瑞达期货-天然橡胶市场周报_18页_1mb

2023年3月3日天然橡胶市场周报总结

核心内容概览

本周天然橡胶市场整体呈现震荡整理态势，市场观望气氛浓厚。国内和进口市场交投活跃度不一，下游工厂采购意愿偏弱，轮胎企业产能利用率维持高位，但新订单量减少，去库速度放缓。库存方面，青岛地区保税和一般贸易库存继续增加，但增幅有所下降。同时，橡胶相关A股表现分化，部分企业涨幅明显，而另一些则小幅下跌甚至下跌。

主要观点

市场走势

• 本周天然橡胶期货价格整体上涨，沪胶主力合约周度涨幅为 +0.12%，20号胶主力合约周度涨幅为 +0.19%。
• 期现市场方面，现货价格持稳，但沪胶基差走弱至 -555元/吨，20号胶基差亦走弱至 -191元/吨，非标基差则走强至 -1330元/吨。

期货市场分析

• 沪胶前20名持仓：净空单基本维持，市场悲观情绪仍较浓。
• 期现价差：沪胶5-9价差为 -50，反映市场对未来预期偏弱。
• 仓单变化：截至3月3日，沪胶仓单为 188470吨，较上周增加 1500吨，显示市场供应有所增加。

库存与需求

• 青岛地区库存：截至2月26日，保税库存增至 10.42万吨，一般贸易库存增至 47.44万吨，合计库存 57.9万吨，环比增加 1.34%。
• 轮胎开工率：半钢胎开工率 79.18%，环比增加 1.16%；全钢胎开工率 74.16%，环比增加 0.39%，但企业去库速度放缓，新订单量减少。

出口与配套需求

• 轮胎出口：2022年12月出口量 4582万条，同比下降 12.2%；全年出口 5.526亿条，同比下降 6.6%。
• 重卡销量：2023年2月重卡销量约 6.8万辆，环比增长 50%，同比增长 15%，显示市场回暖迹象。

关键信息汇总

产业情况

• 原料产出：国内和越南产区处于停割期，泰国南部处于减产期，原料产出低位。
• 加工利润：泰国合艾田间胶水价格 52.3泰铢/公斤（+2），杯胶价格 40.15泰铢/公斤（-0.45）；烟片胶加工利润 1.79元/吨（-24.57美元/吨），标胶加工利润 81.92美元/吨（+3.53美元/吨），涨跌互现。

进口数据

• 2022年12月中国天然橡胶进口量 66.50万吨，环比增加 7.94%，同比增加 30.64%。
• 1-12月累计进口 606.13万吨，累计同比上涨 12.78%。

期权市场

• 期权市场未提供详细分析，但基差走势对市场情绪有重要影响。

橡胶相关A股表现

市场关注点

• 库存变化：每周二隆众资讯统计的青岛地区库存数据，每周四轮胎开工数据。
• 价格走势：关注沪胶RU2305合约的 12680元/吨 压力位。
• 出口与配套需求：轮胎出口量下降，重卡销量回升，显示市场结构性变化。

总结

本周天然橡胶市场整体震荡整理，市场情绪偏谨慎。国内和进口市场交投活跃度不一，下游采购意愿偏弱，而轮胎企业产能利用率维持高位。青岛地区库存继续增加，但增幅放缓，显示市场供应压力有所缓解。20号胶基差走弱，非标基差走强，反映市场对远期价格的预期变化。橡胶相关A股表现分化，部分企业涨幅显著，但多数呈现下跌趋势。未来需关注库存变化、轮胎开工率、出口需求及期货合约价格走势，以判断市场趋势。