20231108-华鑫证券-铭科精技-001319.SZ-公司事件点评报告_深耕汽车模具及零部件_深度受益华为智选汽车_5页_260kb

铭科精技（001319SZ）是一家专注于汽车模具及零部件的企业，提供从模具设计到冲压、焊接的全产业链服务，产品应用于新能源汽车领域。

报告指出公司第三季度业绩显著改善，营收同比增长32%，净利润增速高达611%，主要得益于毛利率提升至27.5%和客户结构优化。公司前五大客户占比持续下降，从2022年的44.42%优化，受益于与新能源车企如赛力斯、奇瑞、比亚迪等合作扩展。

公司产品结构聚焦汽车核心系统，并从“模具+冲压+焊接”转向“模具（冲压）+焊接”，提升价值。产能布局覆盖国内六大汽车产业集群和海外市场，获得华为智选汽车相关订单，预计未来受益于华为智选车型放量。

盈利预测显示，2023-2025年净利润预计分别为11亿、19亿、23亿元，给予买入评级。风险包括新能源车需求、客户销量和原材料价格波动。

报告强调公司高毛利率（超过同行）和与全球车企合作基础，看好其中长期发展，同时提醒投资风险。