20230831-红塔证券-电力设备_行业整体表现平稳_16页_1mb

报告摘要

本报告分析了电力设备行业的最新情况，包括电网投资、新能源汽车、光伏和风电等领域。2023年1-7月，电网基本建设投资同比增长104.5%，电源投资增长54.3%，太阳能和风电表现突出。全社会用电量同比增长5.2%，第一和第三产业用电增速较快。太阳能和锂离子电池逆变器出口金额超480亿美元，但增速放缓。新能源汽车产销量维持高位，终端需求虽疲软但新能源渗透率达32.68%。动力电池价格下行，磷酸铁锂和三元材料价格下调，但龙头公司业绩稳健增长。光伏行业新增装机持续高增长，出口额虽同比下降但数量稳步上升，硅料价格企稳。风电领域新增装机同比增长，发电设备利用率提升。总体风险点包括材料涨价、装机不及预期等。

电网及电源设备

2023年1-7月电网基本建设投资完成额2473亿元，同比增长104.5%；电源投资4013亿元，太阳能和风电投资增速领先。全社会用电量5.2万亿千瓦时，同比增5.2%，第三产业用电增速达9.8%。逆变器出口金额478亿美元，增速放缓，欧洲出口影响显著。

新能源汽车与锂电

新能源汽车7月产量805万辆，同比增长30.57%，累计产量4593万辆。新能源渗透率达32.68%，虽边际走弱但保持活力。锂电材料价格下行，动力电池电芯价格下跌，但龙头公司如宁德时代业绩稳健。

光伏与风电

光伏7月新增装机1874GW，同比增长173.57%；累计装机9716GW。出口额同比下降，受益于价格下降，但数量仍增长。风电1-7月新增装机2631GW，累计装机容量达3.92亿千瓦，发电设备利用率提升。

风险提示

包括锂电材料持续涨价、新能源汽车销量不及预期、硅料高位或影响光伏装机、电网投资不达预期、海外逆变器出口放缓及风电装机节奏缓慢。