短期情绪有所抬头，后市或仍维持中性偏多-20220501-华创证券-27页_1mb

金工周报总结（20220425-20220429）

核心内容概览

本周市场涨跌互现，上证指数单周下跌1.29%，创业板指单周上涨0.98%。从模型信号来看，短期情绪有所抬头，但综合模型仍看空。行业方面，建筑、电力设备及新能源、建材、食品饮料、消费者服务涨幅居前，纺织服装、综合金融、农林牧渔、轻工制造、非银行金融跌幅居前。资金流向显示，除房地产和建筑外，其他行业主力资金净流出。

主要观点与关键信息

1. 指数角度

• 宽基指数表现：

  • 上证指数：单周下跌1.29%
  • 创业板指：单周上涨0.98%
  • 沪深300：看多信号
  • 深证100：看多信号
  • 上证50：长期动量模型发出看多信号
  • 其他宽基指数：无显著信号

• 综合模型：

  • 综合兵器V3模型发出看空信号

• VIX指数：

  • 当前VIX值为22.47，略有下降
  • VIX与大盘呈现负相关关系，且与中证指数公司历史数据相关性高达99.2%

2. 基金角度

• 基金仓位变化：

  • 股票型基金总仓位为83.43%，较上周减少106个bps
  • 混合型基金总仓位为65.69%，较上周减少81个bps
  • 股票型先行者基金仓位为86.11%，减少102个bps
  • 混合型先行者基金仓位为51.52%，减少72个bps

• 行业仓位：

  • 股票型基金重仓行业：电力设备及新能源（19.00%）、食品饮料（9.73%）、电子（9.36%）、医药（8.58%）、国防军工（4.21%）
  • 超低配行业：电力设备及新能源（13.54%）、电子（3.74%）、食品饮料（3.40%）、国防军工（2.58%）、消费者服务（2.06%）

• 基金收益：

  • 偏股混合型基金平均收益为1.23%
  • 股票型ETF平均收益为-0.40%

• 新成立基金：

  • 本周新成立公募基金57只，合计募集298.08亿元
  • 债券型基金占比最高（30只，235.32亿）
  • 股票型基金15只，募集38.38亿
  • 混合型基金12只，募集24.39亿

3. 行业角度

• 行业涨跌幅：

  • 涨幅前五：建筑、电力设备及新能源、建材、食品饮料、消费者服务
  • 跌幅前五：纺织服装、综合金融、农林牧渔、轻工制造、非银行金融

• 资金流向：

  • 主力资金净流出行业：医药、基础化工、非银行金融、农林牧渔、计算机
  • 唯一净流入行业：房地产、建筑

4. 形态学监控

• 双底形态：

  • 本周组合上涨-5.23%，相对上证综指跑赢-3.94%
  • 累计表现：2020年12月31日至今上涨11.06%，跑赢上证综指23.33%

• 杯柄形态：

  • 本周组合上涨-7.19%，相对上证综指跑赢-5.90%
  • 累计表现：2020年12月31日至今上涨-0.44%，跑赢上证综指11.83%

• 实现突破的个股：

  • 双底形态：葵花药业
  • 杯柄形态：隧道股份、重庆百货、苏交科

• 风险个股：

  • 本周出现倒杯子形态的个股：中国银河、中海油服、中航机电、口子窖、步长制药、奇正藏药、康恩贝
  • 这些个股可能面临延续下跌趋势的风险

5. 下周观点

• 推荐行业：煤炭、综合金融、综合、通信、交通运输
• 市场情绪：短期情绪有所抬头，后市或仍维持中性偏多
• 模型信号：
  • 短期：沪深300和深100成交量模型发出看多信号
  • 中期：无信号
  • 长期：上证50指数发出看多信号
  • 综合：V3模型看空

6. 风险提示

• 本报告基于历史数据，不构成对未来趋势的预测
• 市场存在不确定性，需谨慎对待模型信号与行业变化

其他相关信息

• 北上资金：本周净流入51.14亿元，沪股通流出45.83亿元，深股通流入96.97亿元
• 大师策略监控：
  • 价值型策略：柏顿墨基尔成功选股法、本杰明格雷厄姆企业主投资法等
  • 综合型策略：唐纳亚克曼 GALP 成长型投资法、柯林麦克连成长价值优势投资法等
  • 2022年收益Top10策略中，价值型策略表现突出
• 下周新发基金：
  • 共20只，包括债券型8只、混合型8只、被动指数型2只、股票型2只

总结

本周市场表现复杂，涨跌互现，但整体情绪有所回升。从模型信号来看，短期看多信号较多，但综合模型仍看空。行业方面，建筑、电力设备及新能源等板块表现较好，而纺织服装、综合金融等板块表现较差。基金仓位略有下降，但部分行业如电力设备及新能源仍被重仓。下周推荐关注煤炭、综合金融、综合、通信、交通运输等板块。同时，需注意倒杯子形态个股的风险，以及下周解禁比例较高的个股可能带来的市场波动。