20231022-新湖期货-国内外利多匮乏_中短期弱势持续_8页_1mb

油脂市场分析总结

本周行情回顾

本周油脂市场呈现弱势震荡，反弹乏力，菜油领跌，主要受美豆油价格下跌影响。国内外基本面利多因素匮乏，多数变量边际偏空，短期中期内需保持谨慎，价格承压。

马来棕榈油

10月马来西亚棕榈油产量预计环比增加，但面临干旱风险，可能影响未来产量。出口船运量环比增长，但库存压力显著增加。IOD正相位可能强化厄尔尼诺影响，导致11-2月产量偏高，利空国际价格。

国内棕榈油

国内棕榈油进口量环比上升，但同比下滑，11月船期采购活跃，约30万吨以上。库存维持高位，中期供需宽松预期持续，现货基差极低位，价格走势偏弱。

大豆及国内豆油

美豆出口数据略有好转，但累计销售同比减少，巴西播种进度正常。国内大豆进口预计高峰期，豆油压榨量高，库存中性稍低。短期美湾水位低但运费下降，关注南美天气对中长期走势的影响。

后市展望

总体油脂供需预期中期偏空，短期缺乏支撑。棕榈油、豆油和菜油均预计弱势持续，转向波段偏空操作。重点监控南美天气、国内需求、库存变化和进口情况，价格走势可能进一步受基本面压力拖累。