20171016-东兴证券-海外市场监测报告2017年10月第2期_12页_1mb

海外市场监测报告2017年10月第2期总结

一、投资摘要

1.1 全球大类资产表现

• 汇率：美元指数微升，但新兴市场货币指数普遍微降。美元兑欧元、日元分别下跌0.7%；美元兑人民币下跌1.6%。
• 大宗商品：布伦特原油与WTI原油价格下降；黄金上涨2.4%，铜上涨3.6%；大豆价格下跌1.0%，玉米价格下跌1.6%。
• 股票市场：
  • 美国：道琼斯指数上涨0.4%，纳斯达克指数上涨0.6%。
  • 欧洲：英国富时100指数上涨0.2%，德国DAX上涨0.3%。
  • 亚洲：日经225上涨2.2%，澳洲标普200上涨0.8%，香港恒指上涨0.1%，恒生国企指上涨0.5%，上证指数上涨1.2%，深证指数上涨1.8%。
• 债券市场：ISHARE 1-3年国际债券价格上涨0.8%；ISHARES 10+年信用债券价格小幅下跌1.2%。

1.2 债券市场

• 债券市场整体表现分化，短期债券表现较好，长期债券则略有下跌，反映市场对利率走势的预期。

二、外围市场情绪

• 标准普尔500波动率指数：显示市场波动性有所变化，但未出现大幅波动。
• TED Spread（3M）：反映市场对美国国债流动性及信用利差的评估，整体维持稳定。

三、基准利率

• 主要国家基准利率：美国、欧洲、英国、日本的基准利率均未发生明显变化。
• 其他地区：加拿大、澳大利亚、韩国、泰国、台湾等地的基准利率亦保持稳定或小幅调整。

四、海外宏观数据

4.1 PMI（采购经理指数）

• G4国家：10月中美欧PMI继续上升，英国与日本PMI有所下降。
• 金砖五国：除中国外，其余国家制造业PMI均出现一定下降。
• 非制造业PMI：美、欧、英、日非制造业PMI表现分化，部分国家服务业PMI有所下滑。

4.2 CPI（消费者价格指数）

• 美、欧、英、日：CPI和核心CPI数据整体稳定，未出现明显上涨或下跌趋势。
• 其他地区：德、法、意、西班牙、希腊等欧洲国家CPI数据稳定；中、印、俄、巴西、南非等国家CPI数据亦保持平稳。

4.3 消费者信心指数

• 主要国家：除德国、法国、韩国外，其余国家消费者信心指数较前期有所下降。
• 新兴市场：中国、俄罗斯、巴西、南非等国消费者信心指数出现下滑。

4.4 失业率数据

• G4国家：英国与美国失业率下降，欧元区、日本、德国失业率亦有所下降，但法国与意大利失业率上升。
• 其他地区：巴西、俄罗斯、南非失业率下降；韩国、中国台湾失业率略有上升。

4.5 货币供应

• 主要国家：美国M1同比下降6.86%，M2同比上涨5.19%；中国M1同比下降14%，M2同比下降9.2%；日本M2同比上涨4.0%。
• 欧元区：M3同比维持不变；英国M2同比上涨2.79%。
• 新兴市场：澳大利亚、加拿大货币供应保持稳定；部分国家如巴西、俄罗斯、南非货币供应数据略有下降。

五、关键信息与主要观点

5.1 资产表现

• 美元指数微升，但新兴市场货币普遍承压，人民币贬值压力较大。
• 大宗商品中黄金和铜表现强势，原油和农产品价格承压。
• 股票市场整体偏强，美国和亚洲市场涨幅较为明显，欧洲市场相对温和。
• 债券市场呈现短期债券上涨、长期债券下跌的分化趋势。

5.2 宏观数据

• PMI数据整体偏暖，但部分国家出现回调。
• CPI数据维持稳定，通胀压力未明显上升。
• 消费者信心指数有所回落，市场情绪趋于谨慎。
• 失业率数据分化，部分国家就业市场改善，部分国家则出现压力。

5.3 市场情绪与风险提示

• 外围市场情绪总体平稳，波动率指数和TED Spread显示市场流动性状况良好。
• 投资者需注意市场波动性及政策变化带来的潜在风险，审慎决策。

六、分析师与研究团队信息

• 谭可：海外研究组组长，2007年加入东兴证券研究所，有丰富的港股研究经验。
• 许磊：美国金融硕士，MBA，2016年加入东兴证券研究所，从事海外研究工作。
• 张坤：研究助理，2016年加入东兴证券研究所，曾就职于香港券商。

七、免责声明与风险提示

• 本报告仅供投资者决策参考，不构成投资建议。
• 报告依据公开信息撰写，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容可能涉及公司持仓及服务信息，不构成买卖依据。
• 报告版权属东兴证券研究所所有，未经授权不得复制、发布或引用。