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烧碱期货周报总结

一、本周行情回顾

本周郑州商品交易所烧碱期货主力合约走势呈现震荡上行后高位回落的态势。具体价格变动如下：

• 周开盘价：2210元/吨
• 周最高价：2286元/吨
• 周最低价：2146元/吨
• 周收盘价：2224元/吨（2026年1月9日）

从每日走势来看：

• 1月5日：开盘后价格下探
• 1月6日：价格反弹，持仓量减少至159,963手
• 1月7日：价格强势上涨，持仓量增至162,077手
• 1月8日：价格冲高回落，持仓量大幅增加至183,748手
• 1月9日：价格小幅波动，探底回升，最终收盘价为2224元/吨，持仓量减少至173,603手

全周持仓量呈现先减后增再减的态势，整体较上周有所增加，反映出市场参与者情绪波动较大。

二、现货市场情况

本周烧碱现货市场价格弱势运行，主要受供需失衡影响。液碱市场表现尤为明显：

• 32%离子膜液碱和50%离子膜液碱价格均处于近期低位
• 市场整体成交氛围清淡，下游采购以刚需为主，缺乏主动补库行为

整体来看，现货市场缺乏支撑，价格下行压力较大。

三、主要影响因素分析

1. 供应端

• 国内氯碱企业开工率维持高位，产能利用率约为86%
• 市场供应充足，整体格局宽松
• 虽然部分地区有检修计划，但影响有限，未能改变供应充足局面

2. 需求端

• 下游行业需求整体疲软，尤其是氧化铝行业开工率略有下降，部分企业面临减产压力
• 粘胶、印染等非铝需求行业采购以刚需为主，增长动力不足
• 临近春节，部分终端企业开始提前放假，进一步削弱需求

3. 库存情况

• 烧碱厂库库存环比增加，全国库容比上升
• 市场整体库存压力较大，仅部分地区因运输受限与贸易商囤货出现小幅去化
• 在供需失衡背景下，库存可能继续累积，进一步压制价格走势

4. 关联品种影响

• PVC期货价格震荡，对烧碱市场情绪有一定影响
• 但未能有效提振烧碱价格，说明两者关联性有限

四、短期展望及关注因素

短期展望

预计烧碱期货市场仍将维持震荡偏弱格局，价格上行空间有限，下行压力犹存。

关键关注因素

• 氯碱企业开工率变化：若开工率下降，可能对供应产生一定影响
• 下游行业需求改善迹象：特别是氧化铝行业是否有减产缓解信号
• 库存去化进度：库存能否有效消化将直接影响价格走势
• 宏观经济政策影响：政策变化可能对大宗商品市场产生整体性影响

潜在风险点

• 若供应持续宽松，价格可能面临更大下行压力
• 若需求进一步走弱，市场情绪可能更加悲观
• 成本支撑作用有限，由于下游利润空间较小，高价烧碱难以被接受

五、风险揭示及免责声明

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