20160901-华创证券-机械设备行业深度研究报告_机械板块2016中报回顾_17页_638kb

机械设备行业2016中报总结

核心内容概览

2016年上半年，机械设备行业整体表现不佳，营业收入和净利润均出现下滑，同时行业行情排名靠后，显示出行业在整体市场中的弱势地位。

主要观点

1. 行情整体低迷

• 机械设备板块上半年下降 19.31%，在28个申万一级行业中排名第17位。
• 沪深300指数同期下降 15.47%，机械设备行业随市场整体下滑。

2. 营收与利润双降

• 机械板块实现营业收入 4224.97亿元，同比下降 3.20%。
• 实现净利润 152.33亿元，同比下降 11.41%。

3. 净利润增幅分布

• 有 137家 企业净利润增幅位于 -40%至40% 之间，占比 51.50%。
• 业绩涨幅超过 100% 的企业有 38家，业绩跌幅超过 100% 的企业有 23家。

4. 增长动力主要来自自动化设备板块

• 净利润增长的企业 148家，其中 10家 是亏损幅度缩小。
• 增长原因主要为 主业增长（81家）、外延扩张（32家）、降本增效（13家）、营业外收入增长（12家）。
• 自动化设备板块增长企业最多，有 61家。

关键信息

自动化设备板块表现

• 自动化设备板块实现营业收入 776.25亿元，同比增长 20.97%。
• 实现净利润 59.85亿元，同比增长 28.06%。
• 3C自动化板块增长显著，营业收入 210.80亿元，同比增长 77.14%；净利润 15.59亿元，同比增长 124.99%。
• 物流自动化板块营业收入 41.33亿元，同比下降 0.93%；净利润 2.53亿元，同比下降 23.44%。
• 其他智能制造板块营业收入 524.11亿元，同比增长 8.98%；净利润 41.72亿元，同比增长 14.33%。

轨道交通板块

• 上半年实现营业收入 1156.29亿元，同比下降 0.76%。
• 实现净利润 52.82亿元，同比下降 7.72%。
• 轨道交通板块增长企业 13家，其中 8家 主业增长，2家 亏损幅度缩小。

通用航空板块

• 上半年实现营业收入 381.51亿元，同比增长 4.54%。
• 实现净利润 15.90亿元，同比增长 13.26%。
• 通用航空板块增长企业 12家，其中 8家 主业增长，2家 外延扩张。

制冷设备板块

• 上半年实现营业收入 47.86亿元，同比下降 16.81%。
• 实现净利润 5.23亿元，同比下降 25.16%。
• 制冷设备板块增长企业 3家，均来自主业增长。

推荐公司

以下公司被推荐为投资标的：

行业评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5% 以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数 -5% - 5%。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5% 以上。

分析师信息

证券分析师

• 李佳：S0360514110001，电话：021-31758488，邮箱：lijia@hcyjs.com
• 鲁佩：S0360516080001，电话：021-20572553，邮箱：lupei@hcyjs.com

联系人

• 赵志铭：电话：021-20572567，邮箱：zhaozhiming@hcyjs.com
• 胡刚：电话：021-20572567，邮箱：hugang@hcyjs.com
• 娄湘虹：电话：021-20572567，邮箱：louxianghong@hcyjs.com

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数 20% 以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数 10% -20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在 -10% -10% 之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在 10% -20% 之间。

分析师声明

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