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沥青市场分析总结（2024年1月29日）

核心内容概述

本报告分析了2024年1月29日沥青期货市场的走势及基本面情况，指出当前沥青市场整体呈现“跟随成本偏强”的趋势。报告涵盖了期货价格、价差、现货市场以及供需情况等多个方面，同时结合国际油价和地缘政治因素，对市场策略进行了推荐。

基本面数据

期货市场

• 成交与持仓：BU2403昨日成交112,255手，较前日减少26,437手；持仓137,731手，减少14,281手。BU2404成交5,187手，减少2,070手；持仓30,137手，减少1,023手。
• 仓单变化：沥青全市场昨日仓单为65,060手，无变化。

价差分析

• 基差：山东地区现货价格与BU2403期货价格的基差为-240元/吨，较前日有所收窄。
• 跨期价差：BU2403与BU2404的价差为-11元/吨，较前日有所扩大。

现货市场

• 价格：山东地区批发价为3,530元/吨，较前日上涨30元；长三角地区批发价为3,820元/吨，维持稳定。
• 库存：炼厂开工率为30.96%，较上周上升1.52%；炼厂库存率为32.12%，较上周上升0.38%。
• 库存趋势：社会库水平持续缓慢上升，表明需求偏弱。

趋势强度

• 趋势强度：1（偏强）
• 强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强（-2至2）

策略推荐

• 单边策略：BU预计将随成本端区间震荡，短期波动不大。
• 套利策略：建议择机操作反套（即卖出近月、买入远月）。
• 盘面利润：建议暂时观望，原料成本上升将逐步抬高裂解利润，但淡季需求压制与红海地区油运不确定性压缩短期利润空间。

市场观点与建议

• 成本端：短期原油或维持震荡走势，受红海地区事件频发影响，市场情绪反复，油价波动空间受限。
• 需求端：北方施工活动基本停滞，南方仅存少量赶工需求，整体需求偏弱。
• 供应端：炼厂开工率和库存率维持低位，但社会库水平缓慢上升，显示供应端压力逐渐显现。
• 现货市场：山东和华东地区现货价格持稳，市场进入阶段性震荡修复阶段。
• 短期展望：近期沥青市场或将持稳为主，需密切关注供应端变化及地缘政治对油价的影响。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力独立决策，自行承担投资风险。

法律声明

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